永续合约市场的竞争格局正在发生微妙的转变。早期各家拼的是谁敢给更高的杠杆，现在开始比的是谁更懂得珍惜用户资金。

Ethereal的一个关键创新在于，把保证金从被动的抵押物变成主动参与交易的资产。这不是为了刺激交易情绪，而是实实在在地提升交易的资本效率——用户的每一分钱都能更高效地参与市场。

正因为这种对资金本身的尊重，即便平台还在早期建设阶段、准入还不完全开放，资金方依然愿意进场。这说明市场已经开始认可更理性、更专业的交易设计。