央行数字货币 (CBDC) 与加密货币：未来货币的对决

世界正与CBDC竞赛

从2020年探索CBDC的35个国家到目前的130个国家，仅仅用了3年——这是一次无法忽视的爆发。这一数字显示，全球各国政府对数字货币既谨慎又积极。甚至G20的19个国家也已进入各自CBDC项目的先进开发阶段。

中国在这场竞赛中领先，推出了广泛应用于2022北京冬奥会的e-CNY。该国不仅局限于国内——推动e-CNY国际化的计划可能会改变全球金融格局。其他国家呢？巴哈马在2020年创造了世界上第一个CBDC——Sand Dollar(，尼日利亚推出eNaira，巴西预计在2024年底推出DREX，而印度截至2023年6月拥有超过130万CBDC钱包用户。

CBDC是什么？又是如何运作的？

简单来说，CBDC是你的国家货币，但以数字形式存在。你不用携带纸币，而是在由中央银行发行的数字钱包中管理资金。这带来了三个主要优势：

交易效率：CBDC允许比现金或传统银行系统更快、更安全、更便宜的支付。印刷、存储、运输现金的成本被完全消除。

金融包容性：在基础设施不足的地区，CBDC为没有银行账户的人提供接入金融服务的途径。只需一部手机和互联网连接。

货币政策工具：中央银行可以比以往任何时候都更精准地控制流通中的货币量、利率和通胀。

CBDC使用区块链技术吗？

这是大多数人都关心的问题。答案是：既有也没有。一些国家选择了完全基于区块链的技术)集中式账本(，但许多国家选择了不使用区块链的数字账本——只采用类似的原则。这一选择取决于每个国家的优先考虑。

CBDC与加密货币的对比

CBDC和加密货币都是数字货币，但到此为止它们的相似之处。两者的根本区别在于五个方面：

) 集中与去中心化

CBDC由中央银行完全控制——他们决定发行、供应、监管。而加密货币在去中心化的网络上运行。比特币、以太坊没有“老板”——由全球数千台计算机共同保护。虽然理论上加密货币是去中心化的，但实际上某些方面仍然集中###例如：大型交易所(。同样，CBDC也可以设计一些去中心化的部分，以平衡控制和隐私。

) 稳定与波动

CBDC与国家法定货币挂钩——其价值稳定。你知道e-CNY明天的价值仍等同于今天。而加密货币则完全不同。比特币可能在几周内上涨50%或下跌30%。以太坊也是如此。这种波动性带来高收益的机会，但也伴随着亏损的风险。

隐私与匿名

CBDC可以优先考虑隐私或监管——取决于设计。有些CBDC允许离线交易，有些则要求完整的身份验证。加密货币通常被认为具有匿名性，但实际上并非如此。区块链分析技术可以轻松揭示用户身份，只要他们将钱包与银行账户或交易所关联。

使用场景

CBDC设计用于国家目的：增强金融包容性、简化跨境支付、降低交易成本。加密货币最初被开发为传统金融系统的替代品——追求自由、无需许可、无需银行。

风险与机遇

CBDC面临网络攻击、隐私问题以及缺乏数字基础设施的地区的挑战。加密货币价格波动大，许多国家的法规不明确，还存在技术诈骗的风险。

稳定币：有趣的结合

稳定币)如PayPal的PYUSD(，位于CBDC和加密货币之间。它们由私人公司发行，而非中央银行，但价值与某一储备资产（通常是美元）挂钩。稳定币提供类似CBDC的稳定性，同时保持加密货币的去中心化特性。这为被动收入创造了机会，特别是在熊市中非常有用。

CBDC能取代电子货币吗？

不能。它们基于完全不同的理念。CBDC追求控制和监管，而加密货币追求自由和去中心化。相信CBDC的人希望由国家保障安全。相信加密货币的人希望独立于银行系统。没有任何一方会完全“胜出”。

CBDC能取代现金吗？

也不行。数字技术的成熟、隐私担忧以及网络安全漏洞将使现金在可预见的未来仍然存在。未来会出现现金与CBDC共存的阶段。

未来将是多样化的

展望未来，一幅全景图逐渐成形：不是CBDC或加密货币的胜利，而是两者共同发展。CBDC带来稳定和国家控制，加密货币提供自由和去中心化，稳定币则兼顾两者。现金仍会存在，满足那些需要它的人。未来的货币体系将比以往任何时候都更加丰富多样——不仅是数字的，还将灵活应对人类多样化的需求。