我们是否正接近熊市？技术信号指向潜在的周期峰值

加密货币市场正展现出典型的牛市到达极限的特征。当日线图显示出显著的成交量激增以及价格的剧烈上涨时，技术分析师会将其视为关键的转折点——通常是持续整合或反转阶段的前兆。

分配阶段场景

当前的市场结构表明，我们可能正处于这轮牛市的最后积累和分配阶段。主要市场参与者在完成了他们的积累阶段后，可能正转向仓位管理。典型的流程包括：机构在较高水平清算杠杆空单，随后是聪明资金的获利了结，最后散户发现反转时已为时过晚。

价格结构与阻力分析

市场此前测试了123,218的阻力位——一个重要的技术关卡。技术理论预期在此类测试后会回调至110,000-112,000的支撑区。随后反弹遇到阻力在120,800附近，市场在此建立了次高点。

在形成这个较低的高点后，市场随后展现出足够的动力突破120,800，清算了之前的空单仓位，并为行情提供了流动性。日线蜡烛的上影线变长，显示出来自“水下持有者”的卖压逐渐增加——这是多头的警示信号。

牛市还是熊市的问题

需要关注的关键技术指标是周线MACD背离，它通常预示熊市条件的开始。虽然短期价格可能继续测试之前的高点，但这些走势往往代表最终的分配阶段，而非真正的突破力量。

如果市场突破当前的阻力位128,888，我们将进入纯粹的价格发现区间。然而，这一上行空间正逐渐受到限制。128,888-130,000之间的盘整区很可能形成多重顶，这是典型的看跌形态。

当前市场位置

分析指出几个关键因素：市场距离熊市启动比大多数人认识到的更近；我们可能正处于多头的最后峰值构建阶段；短期波动将包括多次对前高的测试；机构的分配行为可能发生在128,888-130,000范围内。

短期支撑位在119,300左右，可能为最终测试前高提供战术性入场点。然而，主要的技术论点仍未改变：牛市周期正接近尾声，一旦周线背离信号完全形成，熊市条件可能会出现。