市场情绪转变：91.8%的概率目前已将联邦储备在九月降息25个基点的预期纳入价格

根据8月12日最新的CPI数据发布，CME的Fed Watch工具显示交易者对即将降息的信心显著增强。9月降息25个基点的概率已飙升至91.8%，而联邦储备保持利率不变的概率仅为8.2%。这与CPI前的预期82.5%相比，显示市场对通胀数据的反应非常敏感。

解读全面降息场景

除了9月的短期展望外，概率格局还揭示了交易者的更广泛预期。如果政策制定者在9月保持不变，10月维持利率的可能性只有2.2%。然而，大多数交易者已做好行动准备：31%的概率暗示累计降息25个基点，而占主导地位的场景——66.7%的概率——预期未来几个月内累计降息50个基点。

推动信心的因素

从82.5%跃升至91.8%的变化反映出CPI数据已倾向于支持降息。随着联邦储备计划于9月17日和10月29日召开会议，交易者基本押注央行将在9月采取果断行动，并在年底前为进一步降息做好充分准备。

这种日益增长的共识表明市场参与者越来越相信通胀形势已明显降温，值得进行货币宽松。