硅谷最具影响力的投资者之一是如何悄然建立起价值数十亿美元的加密帝国

当Bitmine在2025年中宣布将公司财库转向以太坊时，很少投资者意识到他们正见证由科技界最神秘人物之一策划的十年战略的高潮。彼得·蒂尔——帮助推出PayPal、以490万美元估值支持Facebook，并且是硅谷最大公司早期支持者之一——正悄然在暗中重塑加密货币格局。

如今，蒂尔的Founders Fund持有约9.1%的Bitmine股份，这一地位凸显了他从科技风险投资家到加密市场架构师的转变。但这并非突发奇想，而是始于1990年代末的25年旅程的逻辑终点，也向我们揭示了机构资金在数字资产中的流向。

PayPal背后的架构师与新一代亿万企业

要理解蒂尔在加密领域的现今主导地位，我们需要回溯到1998年。那一年，蒂尔与马克·莱夫钦和卢克·诺塞克共同创立了Fieldlink——这家公司最终演变为Confinity，然后与埃隆·马斯克的X.com合并，成为PayPal。

当eBay在2002年以约15亿美元收购PayPal时，蒂尔完成了他的第一个财富里程碑。但更重要的是，他建立了一种模式：识别新兴技术，支持合适的创始人，并扩展基础设施，为下一波创新提供支撑。

PayPal的退出并非蒂尔建立帝国的终点，而只是序幕。在2003年至2005年间，蒂尔的个人投资开始重塑硅谷最大公司。他在2004年对Facebook的50万美元投资——当时平台估值仅490万美元——成为风险投资中最盈利的赌注之一。作为社交网络的第一位外部投资者，蒂尔持有10.2%的股权并获得董事会席位。到2012年Facebook上市时，他已从中套现超过11亿美元。

蒂尔于2003年创立的Palantir，成为美国政府机构和财富500强企业的重要数据基础设施供应商。其股价在五年内涨了二十倍，被比作定义国家经济重要性的公司。

通过2005年与卢克·诺塞克等PayPal时代伙伴共同创立的Founders Fund，蒂尔将影响力扩展到硬科技和基础设施领域。SpaceX、Stripe、Airbnb、LinkedIn和DeepMind都曾获得他早期的资金支持。每一笔投资都反映了蒂尔一贯的观点：支持通过技术解决文明级问题的创始人。

加密转折：从怀疑者到亿万富翁

在2014年至2018年期间，很少有人意识到蒂尔正有条不紊地进入加密货币领域，而科技界对此持否定态度。

2014年9月，蒂尔的Thiel Fellowship——一项为22岁以下杰出个人提供资金、无需学位要求的项目——选中了当时尚未成名的20岁Vitalik Buterin。几年后，Buterin的以太坊成为市值第二大的区块链。蒂尔早在机构采纳之前，就已识别出具有远见的加密创始人。

同年，Founders Fund领投了$2 百万美元的BitPay种子轮融资，这是一家加密支付基础设施公司。尽管主流风险投资公司仍对加密支付持否定态度，蒂尔的基金却押注商户采纳和监管合规——这正是最终促使机构参与的基础层。

到2018年，蒂尔策划了对Block.one的战略投资——该公司是EOS区块链的母公司。当Block.one随后推出Bullish——一个面向机构的数字资产交易平台——蒂尔成为早期架构师之一。投资规模达到约$10 十亿，蒂尔是主要支持者之一。2025年8月，Bullish在纽约证券交易所的上市验证了这一观点，开盘即大涨，标志着加密基础设施从私营资本市场向公共资本市场的转变。

这些回报验证了蒂尔的信念。据路透社报道，Founders Fund早在2014年就开始积累比特币，并在2022年市场崩盘前套现，获利约18亿美元。熊市周期结束后，2023年夏天，Founders Fund再次开始购买比特币和以太坊，在价格低迷时投入了$200 百万美元——比特币低于3万美元，以太坊在1500至1900美元之间。

2023年5月，蒂尔通过招募前Pantera Capital联合首席投资官Joey Krug加入Founders Fund，担任专注于制定公司加密策略的合伙人，进一步加深了其机构布局。这一招聘标志着加密已从试验性配置逐步成为硅谷最具影响力的投资工具之一的核心资产类别。

Bitmine时刻：以太坊财库成为机构标配

2025年中，蒂尔影响力的真正体现出现了——Bitmine宣布战略转向以太坊积累，任命宏观策略师Tom Lee为董事长，并启动$250 百万美元的配置。

根据Strategic ETH Reserve数据，Bitmine已累计约120万枚以太坊——按当前价格价值超过$5 十亿，成为美国上市公司中持有以太坊最多的企业。蒂尔9.1%的持股代表了他对自己十年来一直构建的基础设施论的个人押注。

这并非偶然。蒂尔在2021年迈阿密举行的Lincoln Network活动中明确表示，他觉得“在比特币上的投资不足”，并倡导：“你只需要买比特币。”他的行动与其言论完全一致。

令人惊讶的不仅是Bitmine的财库积累，更在于蒂尔早在2014年对Vitalik Buterin的支持、对Bullish基础设施的投资，以及他目前的加密持仓，已共同构建出一个以太坊所有权成为机构信心代理的生态系统。在硅谷少数几家已将资金投入加密财库的公司中，很少有像蒂尔这样具有战略连贯性的布局。

华盛顿关系：加密与政治资本的交汇

除了市场之外，蒂尔的影响力还延伸到政治基础设施——这是他长期战略的另一维度。

作为硅谷少数几位知名的共和党支持者之一，蒂尔曾用125万美元资助特朗普2016年竞选，并加入总统过渡团队。但他的政治投资远不止特朗普。他曾向副总统贾德·万斯捐款创纪录的$15 百万美元，支持万斯的俄亥俄州参议院竞选，并促成他与特朗普的会面。同样，他还在支持布莱克·梅斯特斯政治野心的超级政治行动委员会（super PACs）中投资了超过$10 百万美元。

多家主流媒体将蒂尔描述为共和党科技圈的“权力掮客”和早期特朗普支持者。然而，这段关系变得复杂。到2023年，《卫报》报道，蒂尔将自己对特朗普的支持描述为“无序的求助呼声”，并在特朗普据报道拒绝一笔$10 百万美元的捐款后，明确拒绝资助特朗普2024年的竞选。

政治层面对加密尤为重要，因为监管环境决定了机构的采纳。蒂尔在华盛顿的影响力——无论是目前活跃还是在重新调整——都代表了未来的可能性。如果共和党领导层推出有利的加密政策，蒂尔在交易所(Bullish)、区块链协议(EOS)和矿业(Layer1$50 等基础设施上的数十亿投资，将使他成为这一转型的架构师。

为什么这很重要：蒂尔关于加密未来的论点

彼得·蒂尔的加密之旅揭示了机构采纳的一个根本性问题：最大玩家不追逐潮流，而是构建基础设施，支持杰出的创始人，并提前10年布局。

他的PayPal起源让他认识到数字支付的潜力。他对Facebook的投资证明了早期信念可以带来数十亿的回报。他在Palantir的经历表明，数据基础设施已成为大型机构不可或缺的一部分。他的加密布局遵循相同的策略：识别支付、交易所、协议等基础层，支持远见卓识的创始人)Vitalik(，并布局资本以实现规模。

蒂尔关于比特币是“数字黄金”和对抗央行政策的对冲的公开声明，与他关于去中心化和技术创新的自由意志信念一致。但他的行动揭示了更深层的论点：加密货币不仅关乎意识形态，更关乎基础设施成为机构资本配置的核心。

当Bitmine的市值在披露蒂尔9.1%的持股后上涨15%，验证了一个简单的命题：机构投资者现在关注蒂尔的资金布局。他的加密投资已实现18亿美元的收益，并在Bullish、Bitmine和协议持仓中产生数十亿美元的未实现收益。

作为硅谷最大公司之一的最早重要投资者，花费十年时间构建一个协调一致的加密基础设施生态系统——从交易所到协议再到财库——表明，下一波机构浪潮不是偶然的，而是经过精心设计的。对于那些追踪资金流向的人来说，跟随蒂尔的基础设施论，依然至关重要。