跨年当天金融市场震荡不已。芝商所突然宣布上调贵金属保证金要求，这道政策直拳打得市场措手不及——贵金属全线陷入抛售狂潮。

纽约期银首当其冲，日内下挫超9%，一度跌破71美元/盎司的支撑位。现货白银表现更惨烈，单日蒸发近5美元，最后定格在71.14美元/盎司，创下不少交易员年末的"黑暗记忆"。

黄金也难逃一劫。现货黄金从年末高点回撤50美元，收盘站在4323美元/盎司。其他贵金属更是一片狼藉：钯金单日狂跌7%至1507美元/盎司，铂金则凶悍地暴跌12%以上，最终收于1962美元/盎司。

这波调整背后反映了什么？保证金要求提升意味着交易成本上升，投资者被迫平仓或减仓。交易所的这类政策往往成为市场情绪的转折点——尤其是在跨年这种本就充满不确定性的时间节点。不少资深交易员都表示，这可能是2025年开年前最具冲击力的市场事件了。这提醒我们，交易所的风险管理决定可以在瞬间重塑市场格局。