为什么这只云通信股可能带来多倍回报，而其他人则在争夺AI收益

在股市中涉及人工智能的曝光时，大多数投资者会立即关注那些显而易见的公司。但如果真正的机会在于其他地方——一家通过AI整合而非AI炒作悄然超越预期的公司呢？

大家忽视的隐藏AI潜力股

Twilio (NYSE: TWLO) 运营云通信平台即服务（CPaaS）市场，提供API，使企业能够通过短信、电子邮件、语音和聊天与客户连接。虽然这听起来比炫目的AI故事不那么吸引人，但该公司从根本上改变了企业部署客户互动策略的方式——而AI正在为这一变革提供强大动力。

数据讲述了一个令人信服的故事。第三季度，Twilio的活跃客户账户数同比激增22%，达到392,000个，远高于去年同期仅4%的增长。这一加速不是偶然的；它由广泛采用Twilio的AI驱动工具推动，特别是代理AI和会话AI解决方案。

复合增长引擎

尤其令人印象深刻的是客户钱包份额的扩大。Twilio的美元净扩张率在第三季度达到109%，比去年同期提高了4个百分点。这一指标显示，现有客户在Twilio上的支出增加，而不仅仅是新客户的加入。结合每股收益同比增长22.5%，至1.25美元，收入增长15%，Twilio展现出真正的运营杠杆。

也许最具启示性的是：超过20%的Twilio客户现在使用多种产品——这是AI驱动的交叉销售机会的直接结果。管理层认为，扩大这一渗透率的空间巨大，未来几年可能带来显著的盈利提升。

估值脱节

投资者应关注的关键点在于此。Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) 今年在AI热潮推动下上涨了156%，但现在市销比达126倍。是的，Palantir提供强大的AI软件解决方案，但估值已变得过高——尽管近期业绩稳健，但股价在过去三个月仅上涨6%。

相比之下，Twilio的市销比为4.5倍。即使采用保守假设，这也代表了极具价值的投资。CPaaS市场预计到2034年将以19%的年复合增长率增长，从(十亿扩展到)十亿。Twilio目前大约占据22%的市场份额；如果到2034年略微扩大到25%，收入可能接近$23 十亿。

以仅为市销比5.5倍（与纳斯达克综合指数的倍数一致$108 ），Twilio的市值有望从当前的$27 十亿升至(十亿——这意味着在不依赖行业估值扩张的情况下，真正具有多倍回报的潜力。

这为何现在尤为重要

云通信中的AI机会仍处于早期阶段。随着企业优先考虑由大型语言模型和预测分析驱动的个性化客户体验，对Twilio平台的需求预计将进一步加快。公司不断改善的增长轨迹、不断扩大的利润率和合理的估值，为寻求真实AI敞口而非AI主题投机的长期投资者提供了具有吸引力的风险回报。

过去三个月，股价已上涨36%，虽然这不再是几周前的惊喜入场点，但基本面显示，潜在的增长空间可能才刚刚开始。