为什么尽管近期遇到阻力，Target股票仍然值得持有

长期看好Target的理由

尽管零售行业面临重大短期挑战，Target已成为以收入为导向的投资者越来越有吸引力的机会。该公司股票在过去十二个月中已贬值约25%，在三年期间更是经历了30%的明显下跌。然而，这些下跌为股息投资者带来了意想不到的利好——收益率已扩大至4.7%，相较历史水平具有显著溢价。

卓越的股息增长纪录

在竞争激烈的零售市场中，Target的独特之处在于其作为股息支付企业的卓越长寿。该公司属于一个极为稀有的俱乐部：在美国，只有56家上市公司连续50年以上每年增加股息。Target现已将这一令人印象深刻的纪录延续至55年，巩固了其股息之王的地位。

这一成就意义重大，因为它传达了管理层对基础业务的信心，无论市场短期压力如何。大多数股息之王由于数十年的复利成功，保持相对较低的收益率，这通常带来资本升值，超过股息增长。Target近期的市场疲软打破了这一历史模式，成为投资者可以利用的异常现象。

财务稳定提供缓冲

目前的股息结构基本稳健。Target的指引预计本年度每股收益在$7 到$8 之间。每季度派发1.13美元的股息，年化为4.56美元，派息比率约为中值收益预测的61%。这一健康的缓冲空间为企业波动和持续的股息增长留出了充分的余地。

此外，华尔街的共识认为Target的盈利轨迹有望转为正向。分析师预计在未来财年，净销售额将重新增长，表明三年的收入下降可能终于开始逆转。

双赢的投资框架

持有Target股票的数学逻辑创造了一个引人注目的非对称机会。如果股价在2026年持续下跌，股东将从不断扩大的股息收益率中受益——这是一种通过更高派息实现的复利回报，基于固定的股数。相反，如果股价(——考虑到估值和盈利轨迹，更可能的情景)，股票升值，投资者既能获得价格上涨，又能享受已相当慷慨的季度股息。

当前估值进一步支持这一观点。Target的市盈率约为13倍，低于历史平均倍数和同行估值。当一只股息之王以如此平凡的倍数交易时，风险与回报的比例明显偏向多头。

结论

零售行业面临不可否认的逆风，店铺销售额下降，竞争压力加剧。然而，Target如堡垒般的股息历史、可持续的派息结构以及被低估的估值，形成了罕见的因素汇聚。对于寻求收入和资本升值潜力的投资者来说，保持Target股票的敞口，比屈服于短期悲观更为理性。