德国制造业在2025年以不佳的表现收官——最新的采购经理人指数（PMI）数据显示，经济下行的速度正在加快，而非趋于稳定。当欧洲最大经济体出现如此严重的下滑时，会对全球市场产生连锁反应。疲软的制造业数据通常意味着流动性收紧和避险情绪升温，这在历史上会对以增长为导向的资产如加密货币造成压力。问题不在于这是否会影响区块链——而在于市场多快会将宏观经济逆风反映在价格中。对于关注相关性模式的交易者来说，德国制造业的疲软通常预示着更广泛的资金重新配置周期，值得密切关注。