刚过完2025年，加密市场虽然经历了不少波折——BTC跌了6%、ETH更是下滑10%——但有意思的事儿发生了。在这样的下跌背景下，现货ETF反而吸金317.7亿美元，简直逆天了。这说明什么？机构和长期玩家对加密资产的信心一点没动摇，短期波动压根改变不了人们对长期价值的判断。

资金流向挺有意思的。BTC现货ETF一年吸进214亿美元，占了BTC总市值超1%，妥妥的配置主角；ETH现货ETF净流入96亿美元，也超过了其总市值的1%，以太坊生态的前景看来得到了广泛认可。更新鲜的是SOL，自10月底上市以来，才两个月就拉来7.66亿美元，在山寨币ETF里表现亮眼得不行。

往2026年看，山寨币ETF有望迎来真正的爆发。DOGE等热门币种的ETF已经排上日程，市场热情持续升温。这背后的逻辑很清楚——市场结构法案推进，监管政策越来越明确，合规环境不断改善。之前因为政策不确定，大机构只敢碰主流资产ETF，现在政策红利释放了，更多优质的非主流币种有机会合规上市，投资选项也就越来越丰富了。