恐慌的时候不要跟风割肉。这几天比特币的走势确实让不少人心里打鼓，但我看到的角度可能不太一样。

市场最害怕的时候，往往也是聪明钱开始布局的时候。这次也不例外。

**比特币现在在10.8万美元这个位置反复震荡，多空都在死磕。**是继续跌还是反弹，关键看这几个信号是否真的出现了。我这些天一直在盯盘，发现了一些有意思的东西。

**链上的数据在说话**

短期持有者的NUPL指标已经转负了。什么意思呢？就是那些持币不到155天的人，现在都在浮亏。历史经验告诉我们，这种投降状态出现的时候，本地底部通常不会太远。

还有一个细节——休眠流量指标现在已经滑到133,300这个水位。当这个指标跌到250,000以下时，那就是历史上很经典的抄底区间。换句话说，目前的压力已经释放得差不多了。

**技术面也在释放信号**

看图表的话，三重底部的形态正在慢慢浮现。10.8万这个关键支撑位被反复验证。再往下看斐波那契数列，0.618的支撑位在11.5429万美元，之前也多次站住了。

如果从日线级别看，双底的形态已经比较明显。一旦突破11.8万美元这道阻力，往上看12.45万美元的历史高位就不是梦。这个逻辑链条其实很清晰。

**机构和鲸鱼在偷偷买入**

这是最直观的信号。链上追踪数据显示，大户投资者在这个价位开始逐笔布局，没有急速，但很坚定。机构的动作通常比散户领先一步，他们的行为本身就在诠释对后市的判断。

**我的真实想法**

作为经历过几次牛熊轮换的人，我必须说：当市场里充满恐慌，新闻清一色看空的时候，反而是该保持理智的时候。

现在的局面就是这样。底部区间虽然还要再验证一下，但从NUPL投降、休眠流量衰竭、技术面三重底、机构布局这四个维度看，市场已经在给出明确的信号了。

关键是不要在这个时候乱了阵脚。该拿好的币种就拿着，该分批上车就分批，别听那些随时都在喊"还会再跌"的声音。市场最怕的就是人心散了。

比特币能走到今天，靠的不是一帆风顺，而是一次次在恐慌中站起来。这一次应该也差不多。