比特币在$91K附近盘整：技术楔形形成显示犹豫，年底谨慎情绪升温

市场参与者正为冲突的信号而苦苦挣扎，随着比特币在接近91,000美元的水平附近持续横盘，形成了一个经典的楔形图案，反映出进入2026年之前缺乏信心的局面。作为加密货币之王，比特币多次冲击90,000美元阻力位后又退缩，这一动态由交易活动稀少和机构兴趣明显降温所驱动，随着日历年逐渐结束。

价格走势：楔形形成与压力逐步增加

比特币近期的交易表现描绘出一种犹豫不决的局面。该加密货币在支撑和阻力水平之间波动，形成了收紧的楔形结构——一种通常预示着重大方向性变动的技术形态。目前价格徘徊在$91.16K (日内上涨1.30%)左右，尽管在近期交易中多次尝试突破，但仍难以在$90,000关口建立信心。

这种盘整尤为具有指示意义：楔形反映出交易者和机构日益增长的不确定性。比特币没有出现明确的突破，而是经历了一系列盘中峰值后回落，每次都未能形成持续的动力。年末市场流动性稀薄放大了这些波动，造成了夸张的价格变动，但最终都没有走向任何方向。

机构撤离与ETF资金流出推动情绪转变

一个关键的逆风来自美国比特币ETF市场。现货比特币交易所交易基金的持续赎回表明，随着2025年的临近，机构投资者正逐步退出。这一逆转与年初大量ETF资金流入推动比特币创下历史新高的局面形成鲜明对比。

机构行为的转变反映出两个动态：长期持有者的获利了结，以及在宏观经济事件前的谨慎布局。随着美联储准备公布12月政策会议纪要，投资者对风险资产的对冲情绪升温——而加密货币通常在市场情绪转为防御时首当其冲受到抛售压力。

宏观因素：美联储不确定性与降息预期

短期内的主要驱动因素非常明确：对美联储政策的预期。2025年，较低的利率一直是比特币等投机资产的有利因素，使加密货币成为应对宽松货币环境的有吸引力的对冲工具。然而，预计中的12月会议纪要可能会使局势变得模糊，揭示政策制定者对2026年未来降息节奏的分歧。

这种不确定性比基本的看涨叙事更具影响力。即使市场已将明年进一步降息的预期纳入价格，但任何关于美联储鹰派立场的暗示都可能引发风险偏好转向。比特币作为最具流动性和易于清算的投机资产，首当其冲承受这些情绪变化的冲击。

山寨币反映谨慎情绪；部分表现坚韧

比特币的疲软并非孤立现象。以太坊上涨至$3.14K (+0.97%)，表现相对稳定，而索拉纳交易在$134.26 (+2.41%)附近，显示出一定的韧性。其他主要代币则展现出不同的走势：卡尔达诺上涨至$0.40 (+3.54%)，狗狗币跃升至$0.15 (+6.89%)，TRUMP上涨至$5.41 (+7.52%)，显示出对小盘股的选择性轮动。

XRP尤为引人注目，涨至$2.11 (+5.33%)，表现明显优于比特币。这一背离表明，尽管宏观不确定性对最大市值的加密货币构成压力，但战术性交易和特定叙事仍在推动整个数字资产领域的兴趣。

后续展望：楔形会否突破？

技术面形态相对简单：比特币被困在楔形中，任何一方突破都可能引发重大变动。突破$92,000-$93,000将意味着机构重新入场，并增强对美联储会议纪要不会破坏2026年上涨预期的信心。相反，跌破$88,000则暗示获利了结和谨慎占据上风，至少暂时如此。

目前，年末的流动性不足和机构犹豫形成了一个等待的局面。楔形结构仍在持续，等待一个催化剂——无论是美联储会议纪要的公布，还是假日情绪的转变——来推动局势明朗化。关注支撑和阻力位的交易者，可能将在未来几个交易日成为比特币方向的最终裁判。