小麦库存承压，空头交易者仓位影响价格

小麦板块在2025年交易结束后在主要交易所持续下跌，显著的仓位变化显示出交易者日益谨慎。芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货和期权的投机交易者持仓变得更加看空，截至12月23日，净空头头寸累计为91,665手，比上一周增加了24,747手。同时，KCBT小麦的管理资金参与者减少了空头敞口至24,749手，本周减仓964手。

价格走势反映更广泛的疲软

周三的交易中，三大主要小麦交易市场均出现下跌。CBOT软红冬麦期货下跌3-4美分，而KCBT硬红冬麦合约下跌更为明显，跌幅为7-8美分。MIAX春小麦收盘下跌4-5美分。具体合约收盘价包括：CBOT 3月26日小麦为$5.07 (下跌3 3/4美分)，5月26日为$5.18 1/2 (下跌3 1/2美分)。KCBT合约收于3月为$5.14 3/4 (下跌7 1/4美分)，5月为$5.28 (下跌7美分)。MIAX 3月小麦收于$5.74，5月为$5.85 1/2，每个合约均下跌4 1/2美分。

出口需求显示全球小麦库存疲软

周三早晨公布的出口销售数据显示国际需求疲软。本周截至12月18日的每周小麦销售仅为147,834吨，符合分析师预期的中间水平，但显示出活动有限。该数字比前一周下降了35.83%，比去年同期下降了75.86%。全球小麦库存的担忧似乎被当前的看空情绪所低估，这种情绪推动了近期的价格走势。

市场将在周五上午8:30（中国标准时间）重新开盘，因周四假期，交易者可能会重新评估影响小麦供需动态的基本面情况，为2026年的市场走向做准备。