比特币在90K徘徊：机构能否在突破到122K之前回归？

比特币在美元价格已在90,000附近停滞，紧迫感十足。在12月中旬从84,000美元支撑位反弹后，BTC已四次反弹至90,000-92,000美元阻力区——这一模式明显显示出分配而非积累。

真正的问题是什么？机构资金已经退出。现货ETF上周流出资金达78.2百万美元，而Coinbase溢价指数降至-0.08，表明持续的卖压。明显的需求变为负值，为-3,491 BTC——这是自十月以来最弱的读数。这不仅仅是波动性问题，而是一个危险信号，表明风险偏好在迈向2026年时已基本消失。

在当前约92,770美元的水平上，比特币仍高于84,000美元的底线，但已陷入区间震荡。交易者关注的点包括：

突破场景：如果BTC收盘价高于90,300美元且伴随持续的成交量，可能会立即推动价格向92,000美元甚至更高冲刺。确认突破阻力位后，可能引发一轮目标为122,000美元的反弹——从当前水平算起涨幅约31%。

阻力因素：如果机构资金未能重新流入现货ETF，买盘压力就不足。市场需要的不仅仅是散户的FOMO（害怕错过）情绪，才能突破阻力。转向正向资金流将是所有人等待的绿灯信号。

技术优势：一些分析师在月线图上发现了潜在的看涨背离，暗示隐藏的力量在表面之下。如果这一信号得到验证，加上突破90,300美元， dormant momentum（潜在动能）可能重新点燃。

比特币在美元的价格最终等待的只有一个信号：机构的信心。直到现货ETF再次出现净流入，90,000美元将仍是一个顽固的阻力。只要用成交量突破它，122,000美元的目标就会浮现。