某全球投行最新研究指出，加密行业正迎来关键转折。监管环境的明显改善，加上交易之外的应用场景不断涌现，正在为这个生态构建起真正的长期前景——尤其对那些支持整个体系但受市场波动影响较小的基础设施企业而言。

曾经，监管的不确定性是机构参与加密资产的最大绊脚石。这个局面现在在快速改变。该投行分析师团队在最近的报告中明确表示，监管环境的改善是机构持续采纳加密资产的核心驱动力——无论对交易机构还是金融中介机构，这都是必要条件。同时，加密资产在支付、结算、金融基础设施等交易之外的新用途也在不断开发。

美国市场结构立法成了近期的焦点。随着新政府对加密行业发展的政策倾斜，美国证券交易委员会的工作方向发生了明显调整。从之前的激进执法立场转向了更开放的态度，多项待决案件被撤销，法庭诉讼也逐步退出。现在国会正在讨论的草案将明确化解代币化资产和去中心化金融项目的监管框架，同时界定监管机构之间的权责划分。

这些变化对释放机构资本至关重要。一旦这些框架在2026年上半年前确立，机构流入的规模可能会远超市场预期。基础设施公司、支付协议、托管服务——这些不直接依赖市场周期的项目，可能会成为机构配置的重点。