PEPE 84% 价格上涨可能迅速逆转的3个原因

来源：CryptoNewsNet 原始标题：PEPE 84% 价格上涨可能迅速逆转的三个原因 原始链接： PEPE 价格在过去24小时内下跌了约3%，但从宏观角度来看，整体走势仍然强劲。该代币自12月底低点以来上涨了近84%，过去七天上涨了约62%，成为本周表现最强的表情包币之一。

然而，放大来看则需保持谨慎。PEPE 在过去三个月仍然下跌了大约32%，显示更广泛的下行趋势尚未完全消退。近期的上涨看似强劲，但多个信号表明这轮反弹可能脆弱而非稳固。以下是PEPE快速上涨可能迅速逆转的三个原因。

旗形和EMA布局初看偏多

在12小时图上，PEPE的价格形成了典型的牛市旗杆和旗形结构。牛旗形态出现在价格急剧上涨后，随后横盘或略微下跌以消化涨势，然后可能再次发力。这通常吸引追求趋势延续的动量交易者。

移动均线也增强了这种乐观预期。50周期指数移动平均线（(EMA)），反应更快，正逐渐逼近100周期EMA。EMA平滑价格走势，当短期EMA上穿长期EMA时，通常被视为趋势转变的信号。

这种布局解释了为何交易者可能会增加买入兴趣，预期价格调整是一个逢低买入的机会。交易者认为盘整是健康的，而非看空。

但这一结构只有在关键支撑位保持时才有效。只要PEPE价格保持在大约$0.0000060以上，旗形结构在技术上仍然成立。若跌破该水平，牛市布局将迅速削弱。

PEPE大户在强势中抛售，币价波动加剧

虽然图表看起来具有建设性，但链上行为显示出截然不同的情况。

PEPE的大户自12月底以来持续减仓。12月29日，大户持有的PEPE大约为136.71万亿枚。如今，这一数字已降至约133.85万亿枚，减少了近2.86万亿枚。在当前价格水平下，这相当于大约$20 百万的供应被抛入市场。

即使在PEPE价格上涨的同时，这种抛售仍在继续，这是一个警示信号。强劲且可持续的上涨通常伴随着大户的吸筹，而非持续抛售。

币的流动性数据也强化了这一风险。支出币数指标追踪链上不同持币群体的转移情况，在12月30日后急剧上升。从约4190亿PEPE跃升至近1.88万亿PEPE，尽管在1月3-4日略有下降。

当币的流动性在上涨过程中激增，通常意味着分配和获利了结，而非长期持有。

简单来说，供应变得更加活跃，而非被大量锁定。这削弱了上涨的基础。同时也引发疑问：尽管有卖盘，PEPE价格为何还能涨到如此高位？

衍生品市场解释PEPE的价格上涨——以及为何可能出现急剧下跌

如果大户在抛售，为什么PEPE价格仍然如此强劲上涨？

答案很可能在衍生品市场，即第三个原因。在PEPE永续合约的30天清算图上，空头仓位高度集中。累计多头清算杠杆接近$218 百万，而空头清算杠杆则接近$106 百万。这意味着多头敞口大约是空头的两倍。

这种不平衡暗示上涨部分由空头被强制平仓和激进的多头仓位推动，而非强劲的现货需求。当许多空头被迫平仓时，PEPE价格会迅速上涨。

但同样的动态也带来了下行风险。当多头仓位过度集中时，即使是温和的回调也可能引发强制平仓。如果PEPE价格跌破关键支撑位，多头清算可能会形成级联，加速亏损。

这一风险在当前水平尤为关键。PEPE价格正努力保持在$0.0000060以上。如果该水平失守，下一个下行区域在$0.0000046附近，意味着从近期高点下跌约30%。随着大户持续抛售和币的流动性升高，这样的下跌可能比许多人预期得更快。

然而，若12小时收盘价高于$0.0000072，将否定看空的角度。

PEPE的84%涨幅看似令人印象深刻，但潜在的信号却复杂。图表结构看似偏多，但大户分布、币的流动性上升以及多头仓位过度集中都显示出脆弱性，而非坚实的基础。