Zcash 85% 突破希望面临一个关键阻碍——比特币相关性

来源：CryptoNewsNet 原文标题：Zcash的85%突破希望面临一个关键对手——另一个加密货币？ 原文链接： 尽管短期内出现一些疲软，Zcash的价格走势仍然具有建设性。ZEC在过去30天内仍上涨近40%，反映出从12月初低点的强劲反弹。然而，近期动能有所减弱。在过去7天里，Zcash下跌了接近8%，即使比特币价格持续走高。这种背离很重要。它突显了Zcash与比特币的负相关性，这是过去周期中多次减缓短期突破的一个因素。

尽管出现回调，但更广泛的看涨结构尚未被打破。以下是对为何结构仍然完整，以及为何短期压力仍在积聚的更详细分析。

多头旗形保持，但CMF信号资金流出风险

Zcash在12月初强劲冲击后继续盘整，形成了多头旗形，而非顶部形态。只要价格遵守该形态，带有85%投影的突破趋势仍然看涨。

然而，表面之下的动能正在减弱。Chaikin Money Flow (CMF)，用于追踪大量资金是否流入或流出资产，即使价格保持坚挺，也呈现出下降趋势。在12月24日至1月5日期间，ZEC价格上涨，而CMF指标则转低。

这种背离信号表明买盘压力正在减弱。CMF目前接近零线，这是一个关键阈值。若跌破零线，将意味着资金流出，通常预示短期内价格可能走弱。

这一信号在近期大约解锁了202,000个ZEC（相当于流通供应的近1.2%）之后变得尤为重要。虽然解锁不一定总是意味着抛售，但它增加了短期供应的可见性，如果需求减弱，可能会放大下行压力。

目前，结构仍然保持。但$404 仍然是关键水平。若决定性跌破，将使多头旗形失效，削弱看涨论点。

衍生品显示短期压力，长期支撑

衍生品仓位解释了为何ZEC的突破可能会被推迟而非取消。

在某头部交易所的7天ZEC/USDT清算图中，空头清算杠杆接近$54.38百万，而多头清算杠杆约为$24.41百万。这意味着短期内空头敞口比多头高出120%以上，增加了波动和回调的风险。因此，7天的展望偏向看空。

30天的展望则显示不同的情况。多头清算杠杆升至$52.89百万，而空头杠杆降至$39.84百万，给予多头大约33%的优势。这表明长期交易者仍然看好上涨。

总之，短期交易者持谨慎态度，而长期参与者仍然看涨。

比特币相关性现在决定Zcash突破的时机

Zcash与比特币的负相关性仍然是阻碍上涨的关键因素。相关性衡量两个资产的同步程度。在近期周期中，ZEC在比特币盘整或趋势向上时常常表现疲软。目前，周线相关性为-0.66，显示它们大多呈相反方向移动。

这种模式再次上演。过去一周比特币的强势与Zcash的表现不佳同步，强化了短期内的犹豫。

从结构角度来看，确认信号仍然缺失。若突破$519 ，将意味着从盘整中彻底突破。突破$541 可能引发大量空头清算，加速上涨动能。

如此激进的上行突破将为85%的突破投影打开路径。

在此之前，下行风险仍然受到限制。若失守$404 ，将使多头结构失效，暗示需要更深的调整后才能继续。

Zcash在结构和长期布局上仍然看涨。但短期偏向、资金流出信号以及比特币的影响都表明，突破可能还需要更多时间来发展。