2026年开年第一周，市场还没缓过来，各大机构就开始频繁调整风险参数，明摆着是想给火热的行情泼冷水。黄金和白银从年初开始就演起了过山车，价格波动之剧烈，连资深交易员都有点懵。

非农数据即将公布，这是美国新年假期后的第一份重量级数据。市场的焦点早就聚焦在这里了——这份数据直接决定了美联储接下来的政策取向，也影响着全球资产价格的走向。

去年黄金和白银的表现其实很凶悍。你看这数字就明白了：美元指数全年暴跌超9%，创造了近8年来最大的年度跌幅。在这种背景下，避险资产自然水涨船高。全球地缘局势继续升温，各地"火药桶"频频被引燃，这种担忧直接推高了贵金属的避险需求。最终黄金和白银双双以1979年以来最强劲的年度涨幅收官，堪称历史级别的行情。

但来到2026年，情绪骤变。大年初的第一个完整交易日，金融市场就上演了一出激烈的震荡。黄金和白银价格遭遇断崖式下跌，现货黄金一度跌破整数关口，白银的跌幅更是触目惊心。这不仅仅是简单的技术性回调，背后反映的是市场预期的彻底翻转——从跨年的乐观情绪一下子转向了极度的恐慌。

非农数据为什么这么关键？因为它反映的是美国劳动力市场最真实的画面。强劲的就业数据会给美联储加息的理由，进而推升美元，打压金价；反之，疲弱的数据则可能促使美联储继续宽松，利好贵金属和比特币这类非美资产。

本次数据特别值得关注，因为这是美国政府结束了创纪录停摆之后，统计的首份完整数据。市场预期会被这份数据重新定价，流动性杀机就藏在这种不确定性里。芝商所不断上调保证金要求，看似是为了"降温"，实际上恰恰说明了市场波动性已经到了什么程度。

短期来看，非农前后的震荡还会继续。但长期的底层逻辑没变：全球流动性格局正在重塑，美元衰落趋势难以逆转，这对包括比特币在内的另类资产来说是结构性利好。关键是要在波动中找到节奏，而不是被突然的下跌吓到。