一个国家最可怕的局面是什么？资产负债表彻底烂掉。换个角度想象：个人月收入三千却要还三万债务，硬性支出远超收入——这基本就是破产的节奏。放在国家层面，后果是社会凝聚力瓦解、内部矛盾激化，外部势力趁虚而入。

这就是近年热议的"斩杀线"逻辑——国家也有这道线。看委内瑞拉为什么这么容易被制约？资产负债表恶化了多年，导致通胀比历史任何时期都离谱，国内根本没有凝聚力抵抗外部压力。说白了，不是外部力量有多强，而是内部已经崩了。

伊朗的处境类似。硬性开支太高、财政收入太少，国家陷入越来越夸张的恶性通胀，民众怨声载道。这种状况下，国家韧性严重不足，外部压力一触即发。这些案例对理解全球金融格局和资产配置都有参考意义。