黄金技术面向好但近期承压，美国CPI报告成关键变量

技術面仍存上升空間

黄金在四小时图上保持着建设性的中期前景。尽管当日交易出现负面走势，但该贵金属的价格依然站稳于100日指数移动平均线之上，形成支撑。布林带处于扩张状态，14日相对强弱指数（RSI）位于中线以上，这些技术信号均暗示进一步上升的可能性较大。最小阻力路径指向上方，若黄金能够在4352美元的布林带上边界上方建立动能，XAU/USD有望再次挑战4381美元的历史高点，进而逼近4400美元的心理关口。反之，若出现连续下跌并跌破12月17日的4300美元低点，卖压可能涌现，将黄金推向12月16日的4271美元低点，100日均线的4233美元将是需要重点关注的支撑位。

近期回落主要源于获利了结和美元反弹

周四亚洲交易时段，黄金价格小幅回落至4350美元下方，跌幅的驱动力来自两方面：一是市场参与者的获利了结行为，二是美元的反弹走升。黄金从七周高点回撤，反映出短期的调整压力。然而，市场对美联储进一步降息的预期可能会限制黄金的下行空间。近期美国就业数据的表现增强了交易者对降息周期的信心，进而对美元形成压制，这对无收益资产黄金而言是利好因素——较低的利率环境会降低持有黄金的机会成本。

地缘政治风险提供避险支撑

同时需要关注地缘政治层面的发展。委内瑞拉政府已下令海军护送油轮以应对美国的封锁威胁，这一升级的紧张局势可能进一步推动黄金等传统避险资产的需求。

美联储官员观点不一，降息路径仍存分歧

美联储理事克里斯托弗·沃勒周三表示支持进一步降息以使政策回归中性，但同时警告在高通胀背景下无须急于行动。相比之下，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克持更为谨慎的立场，他反对上周的降息决定，并认为除非通胀明显下降，否则明年没有降息的理由。这种观点分歧反映了美联储内部对后续政策方向的不同认知。

就业数据疲弱推升降息预期

美国劳工统计局公布的11月非农就业数据显示，新增职位64,000人，相较10月的105,000人下降幅度明显。失业率则从10月的4.4%上升至11月的4.6%。基于这一疲弱的就业表现，联邦基金利率期货市场对美联储下个月降息的定价概率已从22%上升至31%。

CPI报告和初请失业金数据成本周重点

交易者应密切关注周四晚间发布的美国11月CPI通胀数据。市场预期11月同比CPI将上升3.1%，核心CPI则预计同比上升3.0%。同日稍后，美国周初请失业金人数也将公布，这些数据组合将对黄金走势产生重要影响，可能成为决定短期方向的关键因素。