最近有个有趣的观察：随着现货ETF的资金外流开始放缓，不少人认为加密市场的大幅杀跌可能已经接近谷底。市场确实经历了剧烈波动，但看芝加哥商品交易所的比特币期货数据会发现一个细节——持仓量并没有出现明显的去杠杆现象。这说明什么？说明那些机构投资者并没有大规模跑路。换句话说，虽然散户可能在恐慌抛售，但大资金似乎还在场子里。这种时候往往是底部信号之一。不过市场瞬息万变，还是得继续观察资金流向和期货持仓的动向。