今晚21:30，美国12月非农就业数据即将发布，这份报告可能成为近期影响美元、黄金甚至股市走向的关键。

市场普遍预期新增就业约6万人，失业率小幅下降至4.5%。但这个数字背后的故事更耐人寻味。

如果数据出现疲软，市场很可能会强化美联储继续降息的预期，美元承压，美股短期可能走高，但后续可能面临调整压力。反之，若就业数据表现亮眼，降息预期会降温，美元获得支撑，这对股市估值可能形成压制。

这里有个关键细节——前值修正往往比新数据本身更重要。前期数据的向上或向下修正，往往能改变市场对整个劳动力市场趋势的判断。所以盯着平均时薪增速、失业率与新增就业是否出现背离、以及劳动力参与率这几个分项指标，能帮你更好地理解市场的真实脉搏。

值得注意的是，11月的JOLTS职位空缺数据大幅下降，这已经预示了企业招聘意愿在减弱。德科招聘的Amy Glaser认为，2025年底的就业市场比年初要强劲得多，但2026年可能趋于稳定。盈透证券的Jose Torres则指出，市场的部分信心来自对美联储进一步宽松政策的预期——这个预期能否继续支撑，就看今晚的数据了。

额外提醒，这是美国政府停摆之后首份按时发布的数据，所以市场关注度格外高。不过完全"纯净"的数据可能要等到2026年2月才能看到。