13年的加密先锋：Coinbase创始人如何通过合规、创新和坚定信念建立信任

这场始于$6 比特币的大胆愿景

布莱恩·阿姆斯特朗的创业故事犹如一堂受控混乱的课程。当他在2010年12月发现比特币白皮书——当时一枚币的价格仅为6美元——很少有人想象这项技术会重塑全球金融。然而，阿姆斯特朗看到了别人忽视的东西：通往普遍经济自由的路径。

他的旅程始于在阿根廷长达一年的逗留期间亲眼目睹了该国的超级通胀。这段经历让他对金融体系的低效有了深刻理解，并激发了后来定义Coinbase使命的信念。“经济自由本质上是自我主权——你控制你的资金，”他后来回忆道。这对阿姆斯特朗来说并非抽象理论；而是根植于观察通胀如何不成比例地摧毁最贫困的人群，而富裕阶层通过房地产、黄金和其他资产进行对冲。

到2012年，阿姆斯特朗辞去了在Airbnb的工作，与弗雷德·埃尔萨姆共同创立了Coinbase。Y Combinator的录取和15万美元的种子资金验证了他们的愿景，但孵化器的认可与主流金融界的认可截然不同。接下来的十三年里，公司在最具挑战性的环境之一中摸索前行：在监管机构、银行和怀疑者质疑其合法性的同时，建立一个加密货币交易所。

长远布局：通过监管建立合法性，而非绕开它

大多数加密创业者将合规视为阻力，试图最小化。而阿姆斯特朗采取了相反的策略：将合规作为基础。“这绝对是一个长期的努力，”他承认，指出监管讨论需要大量时间和耐心。为了示范对合法金融基础设施的承诺，Coinbase没有选择离岸避税天堂，而是在美国设立公司，这是一个有意的选择。

在早期，阿姆斯特朗穿着西装与怀疑的监管者和立法者会面，他们有时会问加密货币“只是一款电子游戏”。银行不愿接触加密公司。Coinbase的回应是有条不紊的：在法规明确要求之前就实施合规措施，遵循“理性人会认为这是合理”的原则。

转折点出现在大约5000万美国人开始采用加密货币时。监管者开始将该行业视为潜在威胁，而非投机资产类别。多次监管讨论——大约三十次正式会谈——带来了令人沮丧的回应：“我们不会告诉你。去找你的律师。”这种监管模糊迫使阿姆斯特朗做出战略决策，重新定义了Coinbase的品牌形象。

他没有退缩，而是变得政治活跃。公司资助了“支持加密”的运动，动员了约200万支持加密政策的人士。他们创建了国会评分卡，并发起法律挑战。“我意识到，作为行业，我们必须建立政治力量，”阿姆斯特朗表示。客户最感谢他的，是他为维护他们在全球金融体系中自由参与的权利而进行的倡导。

这种以合规为先的策略，加上原则性的倡导，将潜在的弱点转变为Coinbase最宝贵的品牌资产。到2021年4月，Coinbase成为首个在纳斯达克实现直接上市的主要加密货币交易所，市值达到数千亿美元。

领导力成长：从单打独斗的创始人到管理团队

阿姆斯特朗从内向工程师成长为世界级商业领袖的旅程，涉及面对自己的心理模式。他承认自己有自闭倾向——许多成功的创始人都共享这一点——这在专注和创造力方面带来了优势，但也需要有意识的管理以防止精疲力竭。

2017年，联合创始人的离开成为Coinbase最关键的转折点之一。弗雷德·埃尔萨姆的退出促使组织成熟。阿姆斯特朗提出了一套处理分歧的框架——一个简单的1到5评分系统，显示每个合作伙伴对某个决策的重视程度——实现了高效的冲突解决，避免了权力动态对关系的毒害。当埃尔萨姆在市场强势时选择离开，他以战略上的诚实管理了过渡，将Coinbase的第二章定位于专业管理，而非创始人驱动的混乱。

这次失落变得具有转折意义。阿姆斯特朗意识到，创始人兼CEO的创新潜力需要与运营卓越相辅相成。“创始人-CEO和一支技术娴熟的运营团队的结合，最大化了公司的价值，”他解释道。这一挑战类似于文明的权力转移——苹果在史蒂夫·乔布斯去世后由蒂姆·库克接任，证明董事会常常倾向于规避风险的选择，可能限制创新。

阿姆斯特朗的应对策略是结合内部人才培养与收购由创始人领导的公司，确保Coinbase在组织成熟的同时，仍保留“创始人基因”。

可持续性问题：创业者如何度过漫长周期

十三年的时间里，经历了多轮牛熊周期、联合创始人离职、股价暴跌、监管打击以及2022年的加密冬。阿姆斯特朗反复面对的问题是：在如此高强度的环境下，如何保持承诺而不崩溃？

他的答案是：决心是最主要的竞争优势——“甚至超过了智力、创造力或募资能力。”当动力减退时，他通过睡眠、锻炼和战略性恢复期调整心态。“每隔几年，我都会经历一次倦怠，这通常意味着我需要委托一些工作或彻底改变工作方式，”他坦言。

关键的洞察是：早期创业公司可以在有限时间内要求超出可持续范围的强度，但要实现可持续的影响，就必须有可持续的节奏。阿姆斯特朗学到，“行动产生信息”——当分析瘫痪威胁到时，采取不完美的步骤前进，比长时间规划更快获得经验。这一理念也延伸到个人成长：设定越来越宏伟的目标——(“创立一家价值十亿美元的科技公司，”)“市值十亿美元”——吸引了与宏伟愿景一致的人才，而非逐步改进。

Coinbase业务的演变：隐私、链上和开放金融

到2024年，Coinbase最初的使命——通过简洁界面让加密货币变得易于访问——已演变为基础设施的雄心。阿姆斯特朗设想Coinbase像“银行”或数字金融操作系统一样运作，支持数十亿次每日交易，通过一个应用实现。

一个关键的新兴焦点是：隐私。“隐私非常重要，尤其是在我们的金融生活中。它几乎和你的健康信息一样敏感，”阿姆斯特朗表示。早期以隐私为重点的项目如Zcash和Monero吸引了大量不良行为者，带来了认知上的问题。阿姆斯特朗的解决方案是：在以太坊和Base等公共区块链上实现可选的隐私功能，证明合法活动也可以利用隐私保护。Coinbase收购Iron Fish，使公司能够在Base链上提供私密交易层。

链上资本形成的愿景，或许是阿姆斯特朗最雄心勃勃的论点：传统的创业融资“极其低效”——创始人在数百次会议中耗费数月，经历无数次拒绝，法律费用高达数百万。链上资本形成可以压缩时间线，降低成本，并实现全球资本的民主化。Coinbase收购Ecko和Liquify，推动了这一基础设施的发展。

与此同时，Coinbase在其主应用中整合的去中心化交易所（DEX）已支持超过40,000种资产，未来计划涵盖数百万。随着一切都迁移到链上——股票、预测市场、商品、能源——中心化交易所将从单纯的交易平台演变为全面的金融操作系统。

财富之外的哲学：为什么亿万富翁不等于幸福

当Coinbase在疫情期间上市时，阿姆斯特朗的感受不是个人的胜利，而是成千上万的员工和投资者成为百万富翁的瞬间。“这对我产生了巨大的情感冲击，”他回忆道。“许多员工和投资者那天成为了百万富翁，他们告诉我，这改变了他们的生活，让他们的家庭买得起房子。”

谈到自己成为亿万富翁的身份，阿姆斯特朗坦率地证明：财富并没有显著增加幸福感。相反，他将其视为一个关键绩效指标——“一种在这个游戏中评分的方式，给你资源去做其他事情。”真正的满足感来自于认同感：走在一条他擅长且能为世界创造价值的道路上。

“任何真正有价值且宏伟的事业，可能都需要至少十年的时间，”他总结道。对阿姆斯特朗来说，十三年还不足以完成Coinbase的使命。经济自由仍是一个理想，而非已实现的目标，这需要数十年的建设、迭代和思想上的坚持，才能让数十亿人每天都能访问开放的金融系统。

他对有志创业者的最后建议是：“不要在等待‘合适的时机’追求宏伟目标时满足于小目标。宏伟目标会吸引有才华的人、资源和意想不到的突破。现在就开始，通过行动产生信息，通过反馈调整，而不是延长分析时间。”

这种经过监管战、市场崩盘、组织变革和个人倦怠考验的哲学，已成为Coinbase的竞争护城河。在一个信念常常失败的行业中，阿姆斯特朗十三年的坚持，走正道而非快道，使Coinbase成为行业中最稳定的主要平台。