Aztec 代币拍卖开始：投资者需要了解的关于丰富供应的所有信息

2025年11月13日，Aztec，一个专注于隐私的零知识领域项目，开启了新篇章。该项目宣布启动其大规模的公开代币发行，吸引了数百万潜在参与者。此次发行总量为15.47亿AZTEC币，占总供应的约15%，是当前加密市场上最重要的销售之一。

拍卖概览：公平定价与广泛参与

Aztec Markets采用创新的拍卖方式，强调真实的价格发现。起始价格定为3.5亿美元的全稀释估值，比最近一轮机构融资估值低75%，彰显市场对参与者的有意价格策略。

超过30万地址获得白名单权限，即刻可以出价。模型设有为早期采用者提供的一天专属阶段——于11月13日欧洲中部时间15:00开始。12月2日起，所有NFT持有者均可参与，拍卖持续至2025年12月6日。

谁可以参与？资格标准

项目有意包容而非排他。合格参与者须满足以下条件之一：

• 在Aztec测试网开发阶段担任Sequencer或Proofer
• 通过认可协议(StakeCat、Obol、Rocketpool、Lido)进行ETH质押
• zk.money应用的活跃用户
• 具有活跃度的社区成员
• 在过去30天内交易过的随机抽取的3000个Uniswap交易者(
• 订阅Nansen数据库特定Tier级别的用户

此外，测试网阶段表现优异的前200个节点运营商也在资格范围内。

拍卖工具：连续清算拍卖（Continuous Clearing Auctions）

该代币分配背后采用的是)CCA(协议，Uniswap专为此类场景开发。Aztec利用其ZK护照技术，实现私密且可验证的参与。

操作流程如下：在拍卖窗口内提交出价，随后在一个区块内进行拆分。每个拆分的订单按市场清算价格进行结算。拍卖结束后，自动生成一个基于该价格的Uniswap V4流动性池，确保即时的二级市场流动性。

代币经济学：10.35亿币的分配

Aztec白皮书设定总发行量为103.5亿单位，分配设计合理：

• 27.26% 给投资者和早期支持者)机构轮(
• 21.06% 给核心团队)锁仓(
• 11.71% 给基金会
• 10.73% 用于生态系统发展补助
• 14.95% 用于本次公开拍卖)阶段2(
• 1.93% 用于Genesis Sequencer销售)阶段1(
• 2.44% 用于双边销售
• 2.64% 存入Uniswap V4流动性池
• 4.89% 预留未来激励计划
• 2.41% 用于第一年网络奖励

整个销售过程涉及22.7亿枚币，占总供应的近22%。

代币的三大核心功能

Sequencer质押：网络由验证者保障，验证者生成区块。代币持有者可质押或委托给活跃的Sequencer。

治理：持有者可对Aztec协议的变更进行投票——包括供应调整和网络升级。

交易手续费：一旦智能合约执行环境启用，用户将支付AZTEC的交易手续费，采用类似EIP-1559的销毁机制调节。

治理投票在12个月后可根据设定的限制调整年度发行量。

销售后流动性

基金会计划将2.73亿代币投入Uniswap V4池。智能合约会根据存入的ETH自动添加额外的币。该池将在治理控制下至少锁定90天，之后由社区决定是否变更。

代币未来可在去中心化协议和中心化交易所上市。

长远之路：7年发展历程

Aztec于2018年启动，首轮融资210万美元，随后在2019年完成多轮融资。2020年上线主网。2021年12月的A轮融资——由Paradigm领投、Vitalik Buterin支持的1700万美元——标志着在ZK热潮中的崛起。2022年12月，a16z领投的1亿美元B轮融资似乎为成功铺平了道路。

但也经历挫折。2023年，项目宣布关闭Aztec Connect——一款隐私桥接产品。2025年5月，正式启动公共测试网，吸引了大量关注。

意外的是：新的Tokenomics模型没有空投——未早期参与者现在需要付费。

这对市场和投资者意味着什么？

在比特币价格低于10万美元、市场信号逐渐偏空的背景下，核心问题是：有多少参与者会以当前条件入场？Aztec的考验才刚刚开始——不是在技术层面，而是在市场对其Tokenomics的检验。