#稳定币 看了这位创业者的复盘，我得说——这才是真正的清醒。

很多人现在还在鼓吹Web3支付如何如何，但真正跑过一线的人都知道，稳定币的"繁荣"有多虚幻。我去过那些被报告吹得神乎其神的地方，义乌、水贝、莆田，看到的现实是：稳定币确实存在，但远远没有形成可规模化的主干路径，大多数只是零散的、隐性的、关系驱动的交易。

真正戳中我的是他那句话——支付拼的不是产品，而是银行关系、牌照、风控、长期信用积累。这正是那些互联网背景团队永远绕不过的坎。很多看起来"跑通"的路径，本质上赚的是风险溢价，不是能力溢价。暂时没出事 ≠ 体系健全，这道理再简单不过，但大多数人就是选择假装看不见。

他提到的另一个点我特别认同——支付的真正增量不在币圈，而是在那些被传统金融拖累的B端场景。但这反而要求更强的合规能力和长期承压能力，不是靠一个聪明的产品设计就能解决的。

最后他的转向也值得思考。支付只是入口，真正有壁垒的从来都是支付之后的资金管理体系。这个逻辑放在Web3也成立——当越来越多资金链上流动时，真正稀缺的不是流动性，而是能让人理解风险、做出判断的那道关。

这就是经历过的人和还在狂奔的人最大的区别。前者知道自己的边界在哪里，后者还在相信边界可以靠意志力突破。