BenPay DeFi Earn 推出四个新收益机会：拓展资产增长路径与优化收益选择

介绍

随着DeFi生态系统的不断成熟，链上收益的机会不再稀缺。真正阻碍用户的不是缺少机会，而是参与的门槛。模糊的协议机制、高度专业化的规则、不明晰的资金流动以及复杂的操作步骤，常常让用户望而却步。即使用户意识到他们的资产可以更高效地部署，许多人仍选择观望或长时间让资金闲置。

为了解决这些挑战，BenPay于2025年9月下旬推出了DeFi Earn，作为多链DeFi协议的统一入口。用户无需掌握复杂的交互流程，即可无缝连接资产至Solana、Compound、AAVE等协议，实现高效的链上收益生成。自上线以来，DeFi Earn获得了市场的积极反馈。截至2026年1月，BenFen中分配至Solana协议的资产已达10.75百万BUSD，而总网络存款已超过2073万美元，占据链上持有资产的近一半——充分体现了BenPay DeFi Earn的高利用率和广泛应用。

为了进一步提升用户体验，满足多样的风险偏好和流动性需求，BenPay DeFi Earn现正式推出四个新投资目标：Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD 和 Ethena USDe，为用户提供更灵活、多样的链上增长选择。

BenPay DeFi Earn四个新目标的详细介绍：稳定收益的DeFi协议选择

新增的四个投资目标均选自在以太坊生态中长期运营、广泛使用的主流DeFi协议。这些协议已运行多年，管理数百亿美金的链上资产，机制透明、可公开验证，具有良好的信誉记录。对用户而言，这不仅降低了理解和参与的门槛，也在一定程度上减少了协议不成熟带来的不确定性，使资产操作更具安全感和可预期性。

1. Morpho USDC Earn：机构级风险控制 + 链上借贷利息

Morpho USDC Earn投资目标类似于传统金融中的“借款赚利息”操作：向有实际需求的借款人提供资金并赚取利息。不同之处在于其通过Morpho的Vault模型在链上实现。用户的USDC不会集中到单一的流动性池，而是存入由专业管理的借贷Vault中。资金仅分配给经过严格筛选的机构借款人或符合条件的去中心化协议。

借款人支付的利息持续累积到Vault中，增加Vault的总价值，从而提升每份Vault份额的价值。在当前市场环境下，该目标的年化收益率约为4.09%，主要来自稳定的借贷利息。

由于资金在高度流动的链上借贷市场中运作，该产品支持即时存取，在流动性和收益稳定性之间实现平衡。所有借贷关系、资金流动和收益来源均可链上验证——结合机构级风险管理与链上透明性。

2. Morpho USDT Earn：算法驱动的动态借贷回报

Morpho USDT Earn同样基于Morpho的借贷框架，但在收益表现和用户体验上与USDC版本有明显差异。从用户角度看，USDC Earn强调相对稳定的回报和清晰可预测的利率结构，而USDT Earn则更直接反映市场流动性供需变化，收益弹性略高。

在机制层面，Morpho USDT Earn通过算法模型动态调整借贷参数。所有贷款均为充分抵押，抵押资产由专业风险管理公司Gauntlet开发的风险模型筛选。仅接受流动性充足、风险定义明确的资产，使利率能随着市场状况自然调整，同时控制风险。

在此模型下，用户收益仍来自借款人支付的实际利息，但利率会根据USDT的市场需求波动。在当前条件下，年化收益率约为3.55%。当资本需求增加时，收益上升；需求减缓时，收益相应调整。

从用户角度，无需理解复杂的抵押比例计算或清算机制。资产在稳健的安全机制下持续部署并累积利息，同时支持即时存取，非常适合希望保持资金灵活性、参与市场收益的用户。

3. Sky USD Earn：最接近“链上储蓄账户”的形式

Sky (曾为MakerDAO)，是稳定币生态中的基础设施核心。其收益模型不依赖于将用户资金配置到单一资产策略，而是通过协议层机制，将系统整体收入按照预设规则分配给参与者。这些收入主要来自美国国债投资的收益和链上借贷及稳定币发行的利息。

存入资金后，用户会获得一个不断累积的存款凭证，其数量保持不变，而其对美元的兑换率随时间单调上升。在当前条件下，该目标的年化收益率约为4.04%，表现为稳步增长、波动较低。

由于收益在协议层结算和分配——而非通过高频操作或复杂策略——用户无需主动管理仓位或密切关注市场变动。支持即时存取，整体体验类似于结构清晰、操作稳定的链上收益方式。

4. Ethena USDe Earn：基于策略的市场结构收益

Ethena USDe Earn目标不通过借贷获得收益，而是依赖于加密市场的结构机制。USDe是一种合成美元，其底层设计主要围绕**以太坊(ETH)**等主要加密资产。系统持有这些现货资产，同时通过对应的期货仓位对冲价格风险，旨在最小化价格波动影响，将收益集中在市场生成的资金费率上。

在此结构下，系统持续从衍生品市场捕获资金费。在此基础上，底层以太坊资产还会产生质押奖励。在当前市场环境下，该目标的年化收益率约为4.79%，收益更多由市场结构驱动，而非单纯的价格方向。

由于此策略需要有序调整仓位和结算周期，赎回通常需要约10天的处理时间。此时间线是策略操作设计的固有部分，而非外部限制，更适合流动性需求较低、追求策略性收益的用户。

总体而言，这四个新增投资目标并非追求短期高波动性收益或过于复杂的结构，而是代表了在当今DeFi生态中反复验证的几条收益路径：基于真实借款需求的链上借贷模型，强调机构级风险管理和流动性的协议级系统性收益分配，以及捕获市场结构和费率动态的策略型收益。

通过将这些成熟机制整合到一个统一入口，BenPay DeFi Earn旨在帮助用户根据自身资产特性选择更合适的链上参与方式——无需深度研究协议或掌握复杂操作。

如何选择：匹配资金特性，而非仅看收益率

在理解了各个投资目标的收益逻辑后，关键问题不在于“哪个收益更高”，而是：哪个最符合你使用资金的方式。

不同的投资目标在收益来源、使用场景和资产流动性方面存在根本差异。有的偏向即时访问和高流动性，有的更适合长期配置、低管理频率，而某些策略依赖特定的市场结构，因此具有固有不同的赎回节奏。

为了帮助用户快速形成清晰的决策框架，以下对BenPay DeFi Earn现有核心产品和新引入的收益选项进行了横向对比——涵盖收益来源、APY、投资资产、利息累积、赎回时间和适用场景等维度。

*年化收益率反映历史区间，可能随市场条件变化。

总结

随着Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD 和 Ethena USDe Earn投资目标的加入，BenPay DeFi Earn进一步丰富了用户的链上增长路径。随着DeFi进入机构化和可持续收益的新阶段，BenPay始终坚持非托管设计、一键访问和链上透明——提供低门槛、高效率的统一入口。

无论你是追求即时流动性和本金安全的保守型用户，还是愿意接受创新市场策略以追求潜在更高回报的积极参与者，这四个新投资目标都能精准满足多样化需求，让闲置资产在无需复杂操作的情况下静悄悄地增长。

未来，BenPay DeFi Earn将持续整合领先协议，优化产品设计，提升用户体验——帮助用户轻松捕捉链上机遇。

重要提示

虽然上述协议已经过多轮审计，并在实际应用中运行已久，但所有链上协议仍存在风险，包括智能合约风险、市场波动风险以及机制调整的不确定性。

BenPay仅提供协议接入和运营整合服务，不对协议性能作保证。用户应根据自身情况和风险承受能力自主决策。