比特币2026：从混乱预测到市场成熟

比特币当前状况

比特币目前交易价格为$90,78K，经过被许多人称为“乏味稳定”的2025年。尽管在10月曾触及历史高点$126,08K，年终收盘价几乎与开盘价持平。这种波动性减弱的迹象，并非表现出减弱，而是显示比特币正从纯投机资产转变为真正的宏观金融工具。

2025年，资金大量流入比特币ETF基金，尽管资产管理规模（AUM）仍未达到$141 万亿的目标。机构投资者的日益增加帮助稳定了市场，尽管利率和AI支出等宏观因素仍施加压力。

Galaxy Digital分析师警告即将到来的动荡之年

通过研究主管Alex Thorn，Galaxy Digital对2026年表达了担忧。在公司报告中，他们明确指出：“2026年太混乱，无法预测。”然而，Galaxy仍持有长期乐观观点，目标在2027年底将比特币推升至$250,000。

这一警告并非空穴来风。Galaxy的分析团队发现，比特币尚未稳住关键心理关口$100,000-$105,000。在BTC能稳定维持在此水平之前，跌势风险始终存在。这一弱点造成了Galaxy所称的“预测混乱”的不确定状态。

期权市场反映深层不确定性

理解不确定性最好的方式是观察衍生品市场。期权交易者目前对两个截然不同的场景几乎持等概率定价：2026年6月，比特币在$70,000或$130,000。

展望2026年底，预期区间更为宽泛——从$50,000到$250,000。根据Alex Thorn的说法，这些宽泛的价格区间并非交易者缺乏知识，而是真实反映了无法预测的因素：全球货币政策变化、AI技术支出趋势，以及美国中期选举结果。

2025年的预测未如预期

并非所有Galaxy对2025年的预测都成为现实。比特币未能突破公司预期的$150,000，也未触及$185,000。比特币的夏普比率年终为负，显示风险调整后表现不理想，尽管年初时BTC是表现最好的资产之一。

这些偏差让Galaxy变得更加谨慎。他们不再对2026年的价格做出过于具体的预测，而是专注于识别可能改变市场转折的条件。

“乏味”背后可能的成熟

有趣的是，Galaxy对2025年的看法中，“乏味”或许并非负面。当比特币变得更稳定时，保护看跌期权（$250 put options(）的成本高于押注上涨（)call options(），这在传统市场如黄金中是常见的模式。

这表明比特币正从投机阶段转向机构阶段。Galaxy相信，无论2026年结束在$70,000还是$150,000，他们的长期乐观趋势都在增强。稳定性，在比特币的语境中，并非脆弱的表现，而是成熟的象征。

结论：在混乱中等待明确

2026年将是比特币的重大考验。市场将面对无法控制的宏观因素，而交易者也在等待更明确的信号。尽管Galaxy警告“混乱”，但仍坚持比特币的成熟过程是真实的，这些艰难时期是未来重大跃升的必要前奏。