提供超高收益且对收入投资者真正有意义的两只股票

为什么这些高股息支付者值得你的关注

当债券收益率普遍下滑时，寻找愿意向股东分配大量现金的优质公司变得越来越具有吸引力。当前市场上的两个亮点是威瑞森通信和Upbound，它们都提供了令人信服的分红，值得以收入为导向的投资组合认真考虑。但在投入资金之前，了解每个公司的运作机制——以及伴随慷慨背来的风险——是至关重要的。

电信巨头：威瑞森的稳定7%派息

威瑞森通信以7%的股息收益率引人注目，是道琼斯工业平均指数成分股中最高的。公司在其无线网络中服务着1.461亿个消费者和企业账户，已成为可靠派息的代名词。

其优势在于稳定性。威瑞森刚刚庆祝连续19年增加股息，显示管理层对公司现金创造能力充满信心。公司的归一化净利润率已连续11年超过10%，在竞争激烈的电信行业中这是一个了不起的成就。在当前估值低于过去12个月盈利的9倍和未来预期的8倍的情况下，股票也显得相对合理。

但问题在于：收入增长仍然令人失望。在过去16年中，威瑞森未能实现每年6%的收入增长，甚至有四年出现了下降。即使在积极推进5G部署和基础设施投资的情况下，分析师预测未来四年年收入增长也仅为1-3%。公司本质上更像是一个成熟的现金奶牛，而非增长引擎。

好消息是：可持续性。威瑞森的过去股息支付比例为58%，有相当的缓冲空间维持其连续增加的纪录。再坚持20年也没有问题，只要智能手机依然普及——这是一个安全的假设——威瑞森的分红支票就会持续到来。

更高收益的替代方案：Upbound的8.8%机会

如果威瑞森代表稳定，那么Upbound（前身为Rent-A-Center，2023年重塑品牌后）则是愿意接受波动、追求激进收益的投资者的理想选择。其8.8%的惊人收益率令人瞠目结舌。过去一年，股价已下跌近40%。

然而，基本面讲述的故事与近期的价格表现不同。公司在北美拥有1700个门店，主要从事租赁家具、电子产品和家用电器业务。更重要的是，管理层成功实现了业务多元化。2021年收购的Acima是一家金融科技平台，为其他零售商提供租赁购买方案，带来了增长动力。Brigit是一款拥有超过1200万用户的金融应用，帮助人们建立信用，也带来了额外的收入。

收入以高个位数增长，盈利能力不断改善。自2019年底恢复分红以来，公司已五次提高股息，并在过去12个月中持续超出季度预期。

估值方面，机会巨大：Upbound的市盈率仅为过去12个月调整后盈利的4倍，分析师预测未来盈利将实现两位数增长。从企业价值角度看，未来市盈率刚刚低于10。

正视潜在风险

这两项投资都需要尊重其局限性。Upbound的主要风险在于其客户基础——信用评级较低的人群，在经济衰退期间，他们面临的风险更大。经济衰退可能严重影响租赁购买服务和信用建设应用的需求。此外，公司负债水平较高，这也放大了风险。

威瑞森面临的挑战则完全不同，但同样真实：它处于一个成熟市场，增长动力有限。接受7%收益率的投资者基本上是在押注公司能维持现有轨迹，而非实现显著扩张。

结论

在低利率环境下，这两只股票都可以被视为真正的“稳赚不赔”的收入方案。威瑞森吸引偏好稳定性和对股东回报有持续承诺的保守型投资者。Upbound则适合愿意承担更高风险、追求更高当前收益率和潜在资本增值的投资者，尤其是在反转预期成立的情况下。

关键在于将每项投资与您的风险承受能力和时间期限相匹配。两者都不适合所有人，但对于理解自己在买什么、追求收入的投资者来说，都是具有真正价值的选择。