美联储准备扩大资产负债表，市场流动性收紧

宏观经济分析师 Lyn Alden 已经指出，美联储维持当前货币政策面临的新压力。根据 Alden 的分析，回购市场紧张局势升级以及国债发行激增，可能会迫使央行逐步扩大资产负债表——实际上是回归量化宽松措施，以稳定金融体系。

虽然表面上GDP增长似乎具有韧性，但 Lyn Alden 和其他市场观察者发现统计数据背后存在令人担忧的潜在趋势。企业资本支出仍然低迷，大多数行业的消费者支出显示出疲软迹象，而非通常为维持长期经济动力所需的扩张轨迹。

市场情绪反映不确定性

恐惧与贪婪指数在近期发出混合信号，波动于风险厌恶和风险偏好之间。在风险偏好增强的时期，替代加密货币吸引了投资者的关注，表明资金正向高波动性资产轮动。相反，比特币的近期调整被认为与衍生品市场的去杠杆活动有关，交易者减少了未平仓头寸。

避险资产逐渐占据优势

贵金属板块表现出显著的强势，黄金价格突破每盎司4000美元大关。这一突破主要由央行和主权财富基金重组其储备结构，远离传统法币持有，反映出机构配置者在对冲货币和通胀风险方面寻求更广泛的多元化趋势。

这些因素的汇聚——美联储资产负债表扩张、经济逆风以及避险情绪的升温——表明市场可能正进入一个过渡阶段，传统避险资产和部分替代资产的相关性逐渐增强。