最近市场在传一件事：贝莱德固定收益主管Rick Rieder可能成为下任美联储主席的热门人选。他在最近采访中明确表态，利率必须降到3%才算合理水平，相比当前至少还要再降50个基点。

更值得关注的是，他下周四要去见特朗普。在大选年遭遇美联储换帅的预期下，市场开始重新定价这个变量。道琼斯指数和标普500都在刷新历史高点，这说明一个问题：降息预期其实早就充分反映在股票市场里了。

从他的投资逻辑看，3%这个利率水平接近经济的中性利率，能给经济增长腾出空间。不过他对小盘股态度谨慎，强调要做资产配置的平衡，还特意提到2026年会是"稳健投资者的游戏，而不是冒险家的乐园"。这句话意思很明白：高波动的投机阶段可能就要落幕了。

如果美联储真的换人，政策执行力度会不会更大？流动性这波盛宴还能持续多久？这些变化对加密货币市场会产生什么影响？都值得密切观察。