特朗普中期选举前加码刺激预期，华尔街押注周期股走强

1 月 13 日，随着美国中期选举临近，华尔街正将特朗普近期一系列经济表态解读为「宽泛促增长信号」，押注其在 11 月前将全力刺激经济与消费，从而利好周期类资产表现。市场人士指出，从持续呼吁降息到提出限制信用卡利率上限等构想，特朗普政府的核心目标在于维持经济活跃度与民生可负担性。投行普遍认为，这一政策取向更有利于工业、原材料和非必需消费品等周期板块，而非防御型股票。Raymond James 在最新报告中表示，在强有力的货币与财政政策预期，以及特朗普频繁释放促增长信号的背景下，市场难以押注经济周期性复苏失败。瑞银亦指出，相关政策更多是选举导向，选民关注的核心仍是物价、住房、汽油和利率水平。尽管特朗普提出的信用卡利率上限一度打压银行股，但瑞银认为该政策即便落地，也可能具有临时性和有限覆盖范围，对金融板块的长期影响可控，并将银行股回调视为买入机会。摩根大通同样看好周期股，预计通胀放缓将为 2026 年进一步刺激经济创造空间，推动对经济敏感板块跑赢大盘。不过，从指数层面看，标普 500 指数逼近 7000 点整数关口，历史经验显示，在突破重要整数位前，市场往往出现震荡调整。BTIG 指出，过去五次冲击千点整数关口中，有四次出现阶段性回调。综合来看，短期内市场情绪或因政策不确定性和财报季而波动，但多数机构仍认为，在促增长预期与企业盈利改善支撑下，周期股有望成为本轮行情的重要主线。