韩国稳定币监管表，银行与行业企业的对立导致加密资产法案推迟通过

韩国备受期待的数字资产基本法（DABA）由于监管机构之间关于发行与韩元挂钩的稳定币的权限问题而推迟至1月成立，预计完全实施时间将不会早于2026年。这一监管桌上的分歧延长了亚洲最大加密资产市场政策的不确定性。

银行业主导 vs 创新优先——监管桌上的冲突

韩国银行（BOK）与金融委员会（FSC）在稳定币发行权限上存在根本分歧。BOK主张只有持有51%以上股份的银行才应发行韩元挂钩的稳定币，并强调在严格的支付能力要求和反洗钱法规下，金融系统的稳定性只能由银行部门保障。

另一方面，作为金融政策监管机构的FSC警告称，这一51%规则可能严重阻碍竞争与创新。通过监管桌上的讨论，FSC强调了金融科技企业在构建可扩展区块链基础设施和技术专业知识方面的潜在价值。

国际先例显示的监管策略多样性

在推动监管决策的过程中，国际案例成为重要参考。欧盟的加密资产市场监管中，大多数获批准的稳定币发行者并非银行，而是数字资产企业。此外，日本由金融科技推动的日元稳定币项目被引用为受监管创新的典范。

反对党也提出异议——监管桌上达成共识的难题

执政党民主党（DPK）也反对BOK提出的51%规则方案。DPK议员安斗格尔（Ahn Do-geol）表示：“大多数参与的专家对BOK的提案表示担忧，这样的框架是否能带来创新和强大的网络效应令人怀疑。”

此外，该议员指出，全球尚无强制特定行业机构持有51%的立法先例，他认为BOK关于稳定性的担忧可以通过监管和技术措施得到缓解。这一观点暗示了监管桌上“政策顾问之间广泛认同”的现状。

境外发行稳定币的监管问题尚未解决

监管桌上的另一重要议题是境外发行的稳定币的处理。根据FSC的提案草案，境外发行的稳定币需要获得许可，并在韩国设立分支或子公司。作为全球第二大稳定币USDC的发行方Circle，可能也需要在本地建立实体。

推迟实施对市场的潜在影响

由于监管僵局导致的立法延迟，对韩国市场具有重大影响。韩国试图从九年的事实性加密资产禁令中转变的过程中，若无法达成监管桌上的共识，交易平台和发行商的增长战略将持续处于不确定状态。

在预计完全实施推迟至2026年的背景下，监管桌上的决策将根本性地影响亚洲最大加密资产市场的竞争格局、创新推动以及货币监管的未来，其重要性日益提升。