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当 Gate TradFi 遇见 DeFi：如何开启 2026 万亿美元市场
TradFi 与 DeFi 已进入“共生时代”。预计到 2025 年，传统金融与去中心化金融将从并行宇宙走向全面融合，88% 的银行已涉足某种形式的区块链服务，释放出资本自由流动的信号。
01 融合趋势：从平行宇宙到共生网络
金融体系正经历一场静默但深刻的变革。传统金融与去中心化金融（DeFi）曾像两个平行宇宙各自运行，一个由银行、监管和复杂中介系统构成，一个由代码、智能合约和去中心化协议驱动。
而今，这两大体系正在加速融合，形成“共生网络”。到 2025 年，数字资产正从投机工具转变为机构的战略资产配置。
据 Gate 分析，这一融合的关键在于价值网络的重新连接。例如，稳定币和受监管协议正帮助银行和支付系统进行链上结算，传统金融体系获得新的效率工具。
02 核心场景：解锁万亿美元现实资产
融合不仅仅是理论构想，它正通过具体可触达的场景落地生根，为投资者和整个金融体系创造新价值。
现实世界资产（RWA）的代币化是其中最引人注目的场景。截至 2025 年，代币化国债市场的总价值已超过 6 亿美元，投资者借此间接向美国政府提供贷款，年化收益率约 4.2%。
RWA 代币化市场规模巨大，整个传统金融体系估值约 600 万亿美元，为 DeFi 提供了前所未有的流动性机会。高盛、汉密尔顿巷、西门子和 KKR 等传统机构都已宣布将 RWA 上链计划。
策略型稳定币的崛起是另一个标志性场景。以 Ethena 的 USDe 为例，它将 Delta 中性对冲策略打包成面值 1 美元的可流通代币，本质上是将收益产品代币化，为持有者生成收益。
基础设施层面，Pendle 等协议扮演了关键角色。它将收益资产分解为固定本金与浮动收益，构建起链上利率市场，推动了“利差对冲”与“收益转让”的标准化。
下表总结了当前 TradFi 与 DeFi 融合的几个关键场景及其特点：
03 技术桥梁：解决互操作性，合规与安全
要实现真正无缝的融合，技术层面的桥梁至关重要。这主要涉及资产与信息的跨链流动，以及满足机构需求的合规与安全框架。
互操作性协议是资产流动的关键。CCIP、LayerZero 和 Axelar Network 等协议作为“区块链抽象层”，让不同区块链能够相互通信，大大简化了 RWA 在多链环境中的集成体验。
新加坡金融管理局主导的“守护者计划”（Project Guardian）是合规创新的典范。它引入“信任锚”概念——即由受监管的金融机构对参与 DeFi 协议的实体进行筛选、验证和颁发可验证凭证。
这种模式为机构参与 DeFi 提供了亟需的安全和信任基础。高盛、摩根大通、SBI 数字资产控股等机构已在该计划下进行了外汇和政府债券交易的试点。
04 挑战与机遇：监管与创新的平衡术
通往融合的道路并非一帆风顺。监管框架在世界各地存在显著差异，可能限制某些创新；跨链操作和智能合约的复杂性带来了技术漏洞和安全挑战。
融合后，风险的传导机制也可能变得更加复杂。国际货币基金组织（IMF）指出，DeFi 若想被主流采纳，必须融入维护传统金融稳定的监管与自我监管做法。
Gate Ventures 的研究洞察指出了策略型稳定币面临的挑战。例如，基于衍生品对冲的稳定币其市场规模可能受限于永续合约市场的未平仓合约总量。而 RWA 稳定币的增长则与美债利率环境紧密相关。
05 平台实践：Gate 如何构建融合生态
作为全球领先的加密资产交易平台，Gate 积极拥抱这一趋势，并通过多元化的产品与服务，为用户提供参与金融融合前沿的机会。
Gate 已成为连接 RWA 世界的重要门户。在 Gate 平台上，用户可以交易像 AAPLx 这样的代币化股票，它允许投资者 24/7 交易苹果公司的碎片化股份，并可在支持的 DeFi 协议中用作抵押品。
Gate 持续研究和推广创新的金融融合模式。Gate Ventures 对基于策略的合成稳定币进行了深度研究，剖析了从链上借贷、RWA 到衍生品对冲等九大类收益来源。
Gate 的“Gate Learn”等板块致力于投资者教育，帮助用户理解 Pendle 与 Terminal Finance 等复杂协议如何作为机构资本进入 DeFi 的基石，构建起链上利率系统的骨干。
06 未来展望：模块化、监管友好与收益清晰
展望未来，TradFi 与 DeFi 的融合将走向何方？清晰的方向正在浮现。
模块化将成为主流。未来的金融应用将像乐高积木一样，由可自由组合的、功能专一的模块化协议构成。例如，收益来源、风险管理、合规验证等功能可能由不同专业协议提供。
对监管的适应性将决定市场规模。能够主动设计符合监管要求的架构，并积极与监管机构沟通的项目，将能打开数万亿美元的机构资金阀门。
收益的透明度和可持续性将是核心竞争力。机构投资者不会满足于模糊的“高收益”承诺，他们需要清晰、可审计、风险收益特征明确的收益结构。
未来展望
投资风向正在悄然改变。摩根大通在私有区块链上探索资产代币化，贝莱德在实验货币市场基金份额的代币化。
传统金融与 DeFi 的交集正在从边缘地带向核心地带转移。对普通投资者来说，这意味着一方面可以通过 Gate 这样的平台更便捷地接触代币化国债、策略型稳定币等新产品。
另一方面，以透明、高效、可组合为核心特征的下一代金融基础设施正在我们眼前搭建，而它最终将服务于全球范围内更广泛的资金和资产。