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以太坊现货 ETF 单周巨震：净流出超 6 亿美元，市场拐点将至？
据 SoSoValue 数据显示，在美东时间 1 月 19 日至 1 月 23 日的交易周里，以太坊现货 ETF 遭遇了高达 6.11 亿美元的净流出。
其中，全球资管巨头贝莱德旗下的 ETHA 产品净流出达 4.32 亿美元，成为资金撤离的“主阵地”。同期，比特币现货 ETF 也创下了 13.30 亿美元的历史第二高单周净流出纪录。
01 资金外逃
本周加密货币市场被一股强烈的避险情绪笼罩。SoSoValue 的数据清晰地揭示了机构资金的流向：主流加密货币现货 ETF 普遍承压。
以太坊现货 ETF 在本周录得 6.11 亿美元的净流出，而比特币现货 ETF 的净流出规模更大，达到 13.30 亿美元，创下该产品自上市以来的历史第二高单周流出纪录。
贝莱德的 ETHA 是资金流出的焦点，仅该一只产品的净流出额就占以太坊现货 ETF 总流出额的 70% 以上。与此同时，Solana 现货 ETF 成为黯淡中的一丝亮光，实现了 957.36 万美元的净流入。
02 市场反应
ETF 的资金流向是机构情绪的晴雨表，其巨幅流出立即在二级市场引发了连锁反应。
1 月 26 日，据行情信息显示，以太坊价格跌破 2,900 美元，24 小时跌幅为 2.1%；比特币价格也跌破 88,000 美元关口。市场的恐慌情绪在蔓延，据 Coinglass 数据，过去 12 小时内，加密市场总爆仓金额高达 6.03 亿美元。
在传统金融市场，风险资产同样表现不佳。美股本周全线收跌，而黄金与白银等传统避险资产则逆势飙升，价格双双创下历史新高。
03 流出的多重诱因
此次资金大规模从加密 ETF 撤离，并非单一因素导致，而是宏观与微观层面多重压力叠加的结果。
首当其冲的是紧张的地缘政治局势。近期中东局势不稳，市场押注美国可能采取军事行动的概率显著上升。这种不确定性驱使全球投资者将资金从比特币、以太坊等高风险数字资产转向黄金、白银等传统避险港湾。
其次，市场正屏息等待关键财报。本周，包括微软、苹果、Meta 和特斯拉在内的多家美国科技巨头将集中发布财报。
这些公司合计占标普 500 指数权重的 25% 以上，其业绩表现将直接影响美股乃至全球风险资产的情绪。部分交易者为规避不确定性而选择提前离场观望。
04 巨鲸与散户的背离
在市场普跌和散户恐慌性抛售的表象之下，链上数据揭示了一个截然不同的故事：“聪明钱”正在悄然吸筹。
加密分析平台 Santiment 的数据显示，尽管价格下跌，但持有 10 至 10,000 枚 BTC 的“鲸鱼”地址在过去 9 天里持续增持了超过 36,322 枚 BTC。与此同时，持有不足 0.01 枚 BTC 的散户地址则在减持。
Santiment 分析指出，这种“鲸鱼吸筹、散户抛售”的资金流向模式，往往是市场构筑长期看涨底部的技术性背离信号。历史数据也提供了参考，CoinDesk 分析认为，类似 2025 年 11 月 ETF 大幅流出后，比特币价格在 80,000 美元附近形成了局部底部，随后开启反弹。
05 市场对以太坊定价不足？
在普遍的悲观情绪中，一些技术分析师提出了不同看法。他们认为，当前市场对以太坊的看涨程度可能严重不足。
分析师指出，自 2025 年 12 月以来，以太坊的日线图通过一系列渐次抬高的低点，构建了一个持续收敛的三角形态。这种形态通常被解读为趋势延续前的蓄力阶段，关键在于守住关键支撑位。
分析师划定的关键支撑区域在 2,860 美元至 2,780 美元之间。只要价格维持在该区域上方，技术上就“不存在看空以太坊的理由”。他们认为，当前真正的风险不是看涨，而是在下轨附近试图做空。
06 当前形势与 Gate 用户策略
面对市场的剧烈波动，作为 Gate 的用户，保持理性与策略性思维至关重要。
首先要关注关键价格区域。对于以太坊，2,860 美元至 2,780 美元是短期重要的技术支撑带，其得失将影响中期结构。对于比特币，历史数据显示 84,099 美元是 ETF 投资者的平均成本基准，已多次成为关键支撑。
其次要利用可靠的链上数据辅助决策。关注 Santiment 等平台的巨鲸持仓变化数据，可以作为判断市场“聪明钱”动向的参考。
市场正处于对宏观事件（地缘政治、财报）的高度敏感期。在重大不确定性落地前，市场波动可能持续。建议普通用户考虑采取 分批布局 的策略，而非一次性押注，同时始终将风险控制放在首位。
未来展望
截至 1 月 26 日，以太坊价格在 Gate 上暂报 2,890 美元。市场的恐慌与贪婪指数处于“恐惧”区间，大量散户投资者正在抛售手中的筹码。
与此同时，持有成千上万枚比特币的巨鲸地址，正以近几个月来最快的速度悄然积累。历史的节奏似乎再次回响：当街头喋血，甚至包括部分专业人士都感到恐惧时，猎食者开始悄然行动。