TL;DR

• 日本银行维持政策利率在0.75%，语气偏鹰派，并随着经济复苏上调了经济展望。

• 本周即将公布的数据包括美联储FOMC决策、12月PPI、贸易余额、工厂订单、房市数据等。

• 上周加密市场明显走弱，BTC下跌7.5%，ETH下跌14.3%。ETF资金流出加快，BTC ETF净流出13.3亿美元，ETH ETF净流出6.11亿美元。

• 在前30大加密资产中，价格平均下跌3.23%，只有Canton Network（CC）和WLFI实现上涨。

• CC因对RWA链上化的兴趣回升及其机构路线图的进展，涨幅29.6%；WLFI上涨5.1%，受SpaceCoin相关激励和Binance奖励活动支持。

• 美国暂停实施CLARITY法案，重新引发DeFi治理和自托管的讨论。

• 超级国家筹集8250万美元B轮融资，扩大链上股权发行基础设施。

• 纳斯达克已向美国SEC提交规则变更申请，取消与现货比特币和以太坊ETF相关的持仓限制。

宏观概览

日本银行维持政策利率在0.75%，语气偏鹰派，并随着经济复苏上调了经济展望。

1月23日，日本银行（BOJ）如预期宣布维持政策利率在0.75%。同时，上调了2026财年的经济增长和通胀预期，并强调上行的通胀风险。整体基调偏鹰派，但未提供具体的加息路径。内部对加息节奏存在分歧。鹰派官员认为日本面临通胀上行风险，支持本次会议加息。BOJ声明继续强调实际利率仍显著为负，并维持“如果经济数据符合预期，将进一步加息”的前瞻指引。会后，日本财务省可能对日元进行“利率检查”，导致货币大幅升值。

随着海外和国内经济的复苏、财政刺激的支持以及宽松的金融环境，BOJ对2026年的经济增长持乐观态度。BOJ将2026年的GDP增长预期上调0.3个百分点至1%，预计经济增长将比2025年加快0.1个百分点。日本的实际利率仍处于低位，显示BOJ仍明显落后于收益率曲线。近期，日本首相高市早苗宣布解散众议院，为争取胜算，提出可能暂停两年消费税，以增加0.8%的财政扩张。如果实施，可能会增加日本的通胀压力，并提前BOJ的加息时间表。

本周即将公布的数据包括美联储FOMC决策、12月PPI、贸易余额、工厂订单、房市数据、芝加哥联储全国活动指数、达拉斯和里士满联储制造业指数。尽管FOMC决策临近，但预计不会调整美国利率。去年底已连续三次降息，市场普遍预期利率将维持在3.5%至3.75%，以评估增长、通胀和就业前景。美国的耐用品订单、工厂订单、消费者信心、房市、生产者价格以及多项地区制造业调查，将提供美国经济趋势的洞察。(1, 2)

日本利率决策，Investing.com

美元指数（DXY）

美元指数经历了8个月来的最差一周，受美国政府政策溢出效应影响，影响了对外关系、关税预期和外国投资者信心。(3)

美国10年和30年国债收益率

上周早些时候，美国与欧洲在格陵兰问题和关税威胁上的紧张局势升级，导致美国国债收益率飙升，丹麦养老基金AkademikerPension退出美国国债引发欧洲投资者对美国资产信心的担忧。(4)

黄金

上周黄金价格创下新高，达到每盎司5000美元的历史水平。散户投资者和动量驱动的买入增加了对贵金属和工业金属的需求。(5)

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主要资产

比特币价格

以太坊价格

ETH/BTC比率

加密市场经历了艰难的一周。BTC下跌7.48%，ETH下跌14.28%，ETH的抛售更为严重。ETF大量赎回加剧了卖压：BTC ETF净流出13.3亿美元，为历史第二大周净流出，而ETH ETF净流出6.11亿美元，创纪录。(6)

值得注意的是，BTC ETF持有者的平均成本基础约为84,099美元，历史上一直是重要的支撑区域。整体情绪变得非常悲观，恐惧与贪婪指数回落至“极度恐惧”水平20。(7)(8)

市场总市值

加密市场总市值

不包括比特币和以太坊的加密市场总市值

排除前10大币种的加密市场总市值

整体加密市场总市值约下降8%，不包括比特币和以太坊的市场则下降6.1%，显示出除主要币种外的广泛疲软。前10名之外的山寨币市值也大幅下挫，合计下跌6.62%。

前30大加密资产表现

来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截止2026年1月26日

在市值前30的加密货币中，价格平均下跌3.23%，只有WLFI和Canton Network（CC）实现上涨。

CC上涨29.6%，由市场对RWA链上化的兴趣增长及其核心叙事的进展推动。为推动Canton Network的路线图开发，Temple Digital Group在Canton上推出了一个私有的机构交易平台，提供24/7数字资产交易，增强了对其机构路线图的信心。(9)

成为会员

WLFI上涨5.1%，受其与SpaceCoin的合作推动。SpaceCoin宣布SPACE空投、分阶段解锁和质押计划，直接惠及World Liberty Financial，WLFI持有者通过之前的代币交换有资格参与并获得质押收益，增强了WLFI的产品吸引力和用户参与度。此外，Binance启动了价值100万美元的WLFI奖励活动，提供高达4000万美元的短期需求激励。(10)(11)

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关键加密亮点

1. BitGo迈向IPO，监管合规的加密托管和基础设施需求增长

BitGo完成了价值25.9亿美元的公开市场首次公开募股，成为2026年首个加密IPO。作为一家受监管的数字资产基础设施提供商，而非杠杆代币公司，BitGo在2025年前九个月实现净利润3530万美元。监管动向也在改善：上月，BitGo获美国顶级银行监管机构批准，将其州信托银行牌照转为全国牌照，允许全国运营。(12)

2. 美国暂停CLARITY法案，重新引发DeFi治理和自托管讨论

美国立法者暂停了CLARITY法案，重新开启关于DeFi监管的辩论。包括Paradigm和Variant在内的加密公司警告称，该法案仍存在模糊空间，可能使DeFi开发者和基础设施面临KYC或中心化合规规则。此次延迟是在布莱恩·阿姆斯特朗公开批评后发生的，监管机构压力增大，旨在更好保护自托管，避免误分类去中心化活动。(13)

3. 纳斯达克提议取消比特币、以太坊ETF期权的持仓限制

纳斯达克已向美国SEC提交规则变更申请，取消与现货比特币和以太坊ETF相关的持仓上限25,000合约。SEC免除了30天等待期，允许立即生效，同时保留在60天内暂停的权利。纳斯达克表示，此举将使加密ETF期权与其他商品基金保持一致，消除不平等待遇，同时不削弱投资者保护。提案涉及BlackRock、Fidelity、Grayscale、ARK 21Shares、VanEck和Bitwise等发行人的ETF期权。(14)

关键风险投资交易

1. 超级国家完成2.59亿美元B轮融资，扩大链上股权发行基础设施

Superstate完成由Bain Capital Crypto和Distributed Global领投的2.59亿美元B轮融资，参与方还包括Galaxy Digital、Bullish、ParaFi等。公司计划利用资金扩展至更广泛的SEC注册股权的发行层，超越代币化国债产品，支持在以太坊和Solana上的股权发行。Superstate作为SEC注册的转让代理，通过其Opening Bell平台，允许上市公司直接向投资者发行和销售代币化股份，使用稳定币。(15)

2. River获得800万美元战略投资，来自TRON，构建跨链稳定币基础设施

River宣布获得Maelstrom Capital、The Spartan Group和TRON的800万美元战略投资，支持链抽象稳定币基础设施的部署。资金将加速与TRON上的DeFi协议的深度整合，提升网络的稳定币流动性和跨链资本引入效率。River的satUSD协议允许用户存入wBTC、ETH和BNB等资产，获得TRON上的satUSD，提供更顺畅的TRON原生借贷、交易和收益机会。(16)

3. Bitway获得444.4万美元种子轮融资，建设DeTraFi原生收益基础设施

Bitway宣布完成由TRON DAO领投的444.4万美元种子轮融资，参与方还包括HTX Ventures，基于早期由YZi Labs通过EASY Residency的领投，辅以战略投资者和天使投资。资金将加速Bitway Earn作为DeTraFi（去中心化+传统金融）收益通道的推广，结合机构级风险管理与链上透明，采用在Binance上执行的市场中性策略。Bitway Earn与Binance Wallet原生集成，用户可以在BNB链存入稳定币，获得收益型金库代币（如bwUSDT），并实现多元化、风险管理的收益，支持灵活解锁。(17)

风险投资市场指标

上周完成的交易数量为11笔，其中基础设施类6笔，占比55%；DeFi类4笔，占比37%；社交类1笔，占比9%。

上周风险投资交易总结，数据来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止2026年1月26日

上周披露的融资总额为1.241亿美元，1笔交易未公布具体融资额。最大融资来自DeFi领域，金额为1.017亿美元。最多融资的项目：Superstate（8.25千万美元）。

上周风险投资交易总结，数据来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止2026年1月26日

2026年1月第四周的总融资额下降至1.241亿美元，比前一周下降57%。

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参考资料：

1. 标普周前经济展望，

2. 日本利率决策，Investing.com，

3. DXY指数，TradingView，

4. 美10年和30年国债收益率，TradingView，

5. 黄金价格，TradingView，

6. BTC & ETH ETF资金流入，

7. BTC ETF持有者平均成本，

8. BTC贪婪与恐惧指数，

9. Canton Network路线图更新，

10. WLFI Spacecoin合作，

11. Binance美元1活动，

12. BitGo以25.9亿美元估值重启加密IPO窗口，

13. 美国暂停CLARITY法案，重新引发DeFi治理和自托管讨论

14. 纳斯达克提议取消比特币、以太坊ETF期权持仓限制，

15. Superstate完成2.59亿美元融资，构建区块链IPO发行平台

16. River获得800万美元TRON战略投资，构建跨链稳定币基础设施，

17. Bitway完成444.4万美元种子轮融资，建设DeTraFi收益基础设施，