为什么比特币在2026年达到130,000美元及以上的水平尚不确定？

银河数字研究团队强调，由于宏观经济和市场风险的高度交织，预测2026年比特币的价格几乎变得不可能。该公司副总裁Alex Thorn表示，明年可能是比特币和加密市场中最难预测的时期之一。

市场不确定性的背景

银河研究在12月18日发布的报告显示，宏观不确定性、政治风险以及加密市场动能的失衡共同作用，使得预测比特币在2026年的走势变得极其困难。Thorn指出，截至撰稿时，加密市场正处于深度熊市，比特币难以重新建立可持续的上涨动能。该资产价格在100,000到105,000美元水平之上保持，之前的下行风险仍在持续。

期权市场：从130,000美元到50,000美元的宽幅区间

衍生品市场的信号强烈反映了市场的高度不确定性。根据比特币期权定价，交易者对2026年中期比特币价格在大约70,000美元或130,000美元的可能性几乎持平。到年底时，价格可能跌至50,000美元，或升至250,000美元的情景也被视为同样可能。

这一宽泛的价格区间表明，机构投资者正为明年可能出现的不同情景做好准备。130,000美元的水平被视为在此不确定时期可能遇到的中高目标之一。期权市场的这种宽度清楚表明，专业人士正为大幅价格波动做准备，而非单一明确的趋势。

结构成熟度与波动性动态

Thorn指出，表面之下出现了重要的结构性变化迹象。比特币的长期波动性正在下降，这部分归因于机构策略的增长，尤其是期权写作和收益生成计划。这类策略倾向于缓冲极端价格变动。

这种演变也体现在被称为“波动率微笑”的模式中。Thorn表示，下行保护的定价已高于上行多头——这种模式在成熟的宏观资产如股票或商品中更为常见。比特币正朝着这一方向演变，显示其正从一个高增长潜力的投资工具，逐渐转变为更偏宏观的资产类别。

短期低迷，长期希望

银河数字虽然承认2026年比特币可能表现平淡或“乏味”，但相信这不会削弱其长期前景。即使价格下跌至更低水平，甚至接近200周移动平均线等技术支撑位，也预期机构采纳和市场成熟将持续推进。

在其报告中提到，一个大型资产配置平台可能会将比特币纳入其标准投资组合。这一举措将使比特币成为默认的投资策略，而非可选操作，从而在市场周期之外引导稳定的资本流入。

迈向250,000美元：结构性转变的故事

银河数字认为，随着机构接入的扩大、货币政策的可能宽松以及对法币替代的需求增加，比特币有望被定位为类似黄金的价值储存工具。公司相信，这些结构性变化将推动比特币在2027年前达到250,000美元。这一预期主要基于对深度机构和经济整合的信心，而非短期价格波动。

图像说明

比特币价格在过去几年的变化

结论

总之，尽管短期内存在巨大不确定性和潜在的价格波动，银河数字相信比特币的长期潜力依然强劲。随着市场结构的逐步成熟和机构投资者的持续加入，比特币有望在未来几年内实现显著的价值增长，甚至达到250,000美元的目标。