GAS（Gas）24小时上涨16.81%

「真正的底部」还没到？专家示警：比特币恐迎「投降式抛售」最后一跌

上周比特币经历大幅波动，日跌超过10%，险守60,000美元，虽然后续反弹至70,000美元，但分析师认为尚未出现真正的「投降式抛售」，因期货基差变化不明显，并未显示出市场的极度悲观情绪，暗示比特币可能仍有进一步下跌空间。

XRP 持有者在链上投降再次出现，亏损回归

随着已花费输出利润比率（SOPR）(SOPR)跌破1.00，XRP持有者正面临亏损，表明投资者普遍出现投降。这一下跌反映出市场情绪的关键转折点，令人联想到2021-2022年的趋势，除非价格回升至成本基础以上，否则可能会进一步停滞。

山寨币兑黄金跌至历史极值，比特币“科技资产化”信号再现

2月10日消息，随着黄金现货价格逼近每盎司5000美元，山寨币与黄金之间的估值差距被急剧放大。加密分析师 Michaël van de Poppe 指出，当前“山寨币兑黄金”的比率已跌至历史最低区间，周线RSI降至25，接近2020年疫情黑天鹅时期的极端水平。这一指标被视为非主流加密资产相对贵金属的“结构性低价”信号。 在黄金强势上行的背景下，与实物黄金挂钩的RWA代币成为少数逆势品种。PAX Gold (PAXG) 价格在5035美元附近波动，单日成交额超过4亿美元；Tether Gold (XAUT) 维持在5013美元左右，近一个月累计涨幅超过11%。不过，从全局看，代币化商品市场规模仅约8亿至10亿美元，与全球数万亿美元的现货黄金市场相比仍十分有限。

比特币更像科技股而非数字黄金？Grayscale揭示背后真正驱动因素

尽管ETF与机构采用等利好不断，但自去年年中以来，加密市场资金持续流出，比特币价格表现却更接近美国高增长软件股，而非传统避险资产。Grayscale最新研究指出，比特币与美国软件板块之间的相关性显著上升，显示其交易逻辑更偏向成长型资产。 数据显示，自2024年初至今，比特币与美国软件股走势高度同步。在近期抛售中，两者几乎同向波动，说明本轮下跌更多源于成长型资产整体去风险化，而非加密行业自身问题。资金流向也印证了这一点：美国投资者主导了近期抛售，相关比特币ETP自2月初以来出现约3.18亿美元净流出，进一步压制价格。

美国现货比特币ETF重新获得资金流入，抛售压力减轻

比特币ETF的机构需求增加，尽管整体资金流出，但仍出现显著的资金流入。分析师将近期的下跌称为比特币历史上最弱的熊市案例，显示早期投资者在金融化担忧上升的背景下表现出韧性。

近期的回调证明比特币的四年周期仍然完整

Kaiko 研究表明，比特币的四年周期仍然稳定，当前的价格调整与历史高点后的模式一致。该周期包括积累、减半、冲击新高以及随后的调整。