现在买股票的理由——市场历史实际上告诉投资者的事情

近期股市经历了令人眼花缭乱的波动。标普500指数在年初上涨超过4%，随后由于贸易政策担忧，急剧下跌19%。随后随着关税不确定性缓解，市场反弹。在如此剧烈的波动中，一个自然的问题浮现：投资者现在应该买入股票，还是等待市场稳定后再行动？数据显示，答案比大多数人想象的更为简单。

为什么长期投资者历来更倾向于买入而非等待

对于拥有数十年投资期限的投资者来说，证据是令人信服的。根据Yardeni Research，自1928年以来，标普500已25次进入熊市区域。它的调整（修正）发生得更为频繁。然而，当你回顾完整的历史——追溯到1957年3月标普500重组为现代形式——一个模式变得无法忽视：延迟入市的成本远远高于在下行时的错误时机。

想想市场最痛苦的时期发生了什么。互联网泡沫破裂。2008年金融危机爆发。COVID-19疫情引发了突然的抛售。这些事件在当时看起来都极其灾难性。然而，从标普500的长期表现来看，它们如今都被视为在整体强劲上升轨迹中的小插曲。在这些时期坚持持有的投资者，最终比那些观望的投资者获得了更好的回报。

数学事实对市场时机把握者来说是残酷的：你几乎需要完美的预见能力，才能超越简单的买入持有策略。有些投资者试图通过完全退出市场来避免下跌，但结果错过了随后的复苏。另一些人通过反复买卖，导致的整体亏损比一直持有要多。令人不舒服的事实是，没有任何投资者能可靠地判断市场何时真正见底。

即使是10年投资者也能获得正收益：为何短期内仍应采取行动

现在买入股票的理由不仅适用于有30年以上退休规划的投资者。历史数据显示，即使是时间较短的投资期，也能获得可观的回报。自1926年以来，标普500的10年滚动收益——即每个连续10年期间的年化收益——大部分时间都是正的。在这段长达百年的时间里，这些10年期的回报大多超过两位数的百分比。

金融顾问通常建议不要将需要在五年内用到的钱投入股市。但对于可以等待十年或更长时间的投资者来说，历史概率大大倾向于有利。这并不意味着10年期没有风险——波动性依然存在。然而，在这段时间内实现正收益的概率远高于许多人想象。

市场的自我修正机制：政策、选举和企业选择如何创造机会

理解为何历史回报偏向耐心的投资者，需了解市场如何自然修正。当经济出现疲软时，美联储通常会通过降息来应对，降低企业借贷成本，促进扩张。这一政策反应常常成为市场复苏的催化剂。

以当前环境为例，贸易政策的不确定性给标普500带来了压力。然而，随着这种不确定性持续时间越长，政治压力就越大，促使政策方向逆转。选举在这一自我修正中扮演着重要角色。美国政府每两年换一次议会，每四年换一次总统。这一内在的政治周期意味着与治理相关的市场压力通常不会无限期持续。

在标普500指数本身，指数的再平衡机制也是一种自我修正方式。表现优异的公司根据其不断增长的市值获得更大权重，而表现不佳的公司则权重减小，甚至被替换。这种自动调整确保指数能适应不断变化的经济环境，而无需依赖完美的人为判断。

从理论到实践：不同市场周期中的真实投资案例

关于现在投资而非等待的理由，从抽象的历史模式转向具体的投资者成果。当你观察具体案例时，这一观点变得更加清晰。在2000年代初，投资者购买Netflix时正值其开始广泛讨论，最终在随后的二十年中，1000美元的投资增长到约524,747美元。同样，2005年左右购买Nvidia的投资者，也见证了1000美元变成约622,041美元。

这些例子并非事后挑选的“赢家”。它们代表了那些在成长阶段购买优质股票并持有的投资者的经历。在持有期间，他们经历了多次调整、熊市和剧烈波动。然而，坚守不动，让他们享受了市场长期带来的复利增长。

核心问题：现在买入还是等待？

你理论上可以试图通过等待市场完全稳定、最大程度清晰的时机来入场，但市场中的真正确定性从未在行情发生之前出现。等到“尘埃落定”，往往已错失良机。

如果你的投资期限超过十年，市场历史传递的信号是一致的：开始买入股票——无论是现在还是经过另一轮波动——都远不如一旦开始就坚持持有重要。研究充分证明，对于长期投资者而言，市场中的时间比市场的时机更为关键。只要你能开始买入，持有应对不可避免的波动，让市场的自我修正机制在长远中为你带来收益。