沃伦·巴菲特的加密货币悖论：伯克希尔哈撒韦12亿美元的押注反驳多年的怀疑

近二十年来，沃伦·巴菲特一直是加密货币最直言不讳的批评者之一。然而，在一次令人震惊的逆转中，他的公司伯克希尔·哈撒韦现在持有超过12亿美元与数字资产相关的投资——这一立场似乎直接与这位传奇投资者此前关于加密货币的所有言论相矛盾。

沃伦·巴菲特数十年的加密货币批评

沃伦·巴菲特对加密货币的蔑视一直是持续且直率的。在2018年伯克希尔哈撒韦年度股东大会上，他曾著名地称比特币“可能是老鼠药的平方”。同年，在接受CNBC采访时，他再次强调自己的立场：“谈到加密货币，我几乎可以肯定它们会走向一个糟糕的结局。我们不拥有任何加密货币，也不做空任何加密货币，我们永远不会拥有它。”

他的怀疑态度一直延续到2020年代。在2022年的股东大会上，巴菲特提出了特别生动的批评：“如果你告诉我你拥有全世界所有的比特币，并且愿意以25美元卖给我，我也不会买，因为我能做什么？我不得不把它卖回给你，反正它什么用都没有。”

巴菲特一直坚持认为，他不愿投资加密货币的根本原因在于一个基本原则：“我因为我认为自己理解的事情而陷入麻烦。那么，为什么我要去做我完全不理解的多头或空头呢？”这一哲学长期以来塑造了他对该行业的谨慎态度。

默默布局：伯克希尔·哈撒韦如何建立其加密敞口

尽管巴菲特公开反对加密货币，但伯克希尔·哈撒韦已悄然在Nu Holdings Ltd.中建立了重要的持仓。该公司是一家总部位于巴西的数字银行，运营着自己的加密货币平台。其投资策略分阶段展开：

2021年，伯克希尔·哈撒韦参与了Nu的G轮融资，投资5亿美元，随后又追加2.5亿美元。这笔7.5亿美元的投资标志着公司在加密相关资产上的重要布局的开始。2022年，Nu推出了NuBank Cripto，这是一个专门的加密货币平台，最初支持比特币（68,800美元）、以太坊（1,980美元）和Polygon。该平台随后扩展到包括Uniswap（3.51美元）和Chainlink（8.82美元），允许用户发送、接收和交换数字资产。

根据SEC文件，伯克希尔·哈撒韦逐步增加了在Nu Holdings的持股，从2022年第四季度的0.1%增加到2024年第三季度的0.4%。到2024财年第三季度末，该公司持有超过8600万股，市值约为12亿美元。Nu的股价同比上涨约34%，表现强劲。

沃伦·巴菲特的公司和这位投资传奇本人在媒体（包括《财富》）联系采访时均拒绝对这一策略转变发表评论。

为什么会有这种转变？理解伯克希尔的保守策略

巴菲特的公开言论与伯克希尔·哈撒韦实际投资行为之间的差异引发了一个重要问题：为什么会投资一家与加密货币相关的金融机构？

一种可能的解释在于这项投资的本质。伯克希尔·哈撒韦是在投资Nu Holdings作为一家金融服务公司，而非纯粹的加密货币项目。Nu作为一个全面的数字银行平台，拥有数百万拉丁美洲用户。加密货币功能只是其更广泛金融科技服务中的一部分。

此外，理解伯克希尔·哈撒韦的整体投资姿态也至关重要。截至2024年第四季度，该公司持有超过3250亿美元的现金及现金等价物，其中大部分为美国国债。即使持有12亿美元的Nu股份，伯克希尔仍然保持非常保守——即使在牛市期间也避免在涨势强劲的股票中持有重大股份。

“伯克希尔多年来之所以成功，正是因为它在这方面保持了平淡的策略，”精品投资银行Keefe, Bruyette & Woods的董事总经理迈耶·希尔兹在2024年11月对《财富》表示。这一评价体现了该公司哲学的核心：稳健、耐心的资本部署，而非投机性押注。

虽然沃伦·巴菲特尚未明确放弃对加密货币的怀疑，但伯克希尔·哈撒韦的行动表明，避免加密货币与避免将其作为核心投资之间的区别可能比他之前的言论更为细腻。这是否代表了思维上的真正转变，或仅仅是投资于一家成功的金融科技公司（恰巧提供加密服务），仍是观察者和股东们需要思考的问题。