比特币目前正面临一些严重的问题，坦率地说，最近的加密货币崩盘暴露出多头论点中的一些裂痕。我们比去年峰值下跌了超过40%，有趣的是，全球最大的加密货币——市值约1.37万亿美元——在努力完成其最大支持者所说的“表现良好的价值储存工具”这一目标时，显得举步维艰。

让我注意到的是，上一财年，美国的预算赤字达到了1.8万亿美元，国家债务创下了19283746565748392亿亿美元的纪录。你会认为在这种环境下，比特币会大放异彩，对吧？但实际上，黄金价格上涨了64%，而比特币投资者却纷纷退出。这说明问题。当人们对货币贬值感到担忧，寻求保护时，他们选择了黄金而非数字资产。这对比特币作为价值储存的说法造成了重大打击。

不过，并非所有人都在恐慌。迈克尔·塞勒通过他的公司又投入了$204 百万比特币，使其持有量达到所有流通量的约3.6%。这种信心值得关注。但即使是一些最大的信徒也在进行对冲。凯西·伍德领导的方舟投资管理将2030年的比特币价格目标从150万美元下调至120万美元，部分原因是他们认为稳定币实际上更有可能取代传统货币。而且数据也支持这一观点——稳定币的交易量在过去30天内达到了3.5万亿美元，远超Visa和PayPal的总交易额。

历史上，比特币总能反弹。自2009年以来，任何在低点买入的人都赚了钱。但之前的两次重大崩盘——2017-2018年和2021-2022年——比特币从峰值下跌了超过70%。这次的回调可能还会继续，直到我们触底。

对比特币的怀疑情绪这次感觉不同。它作为价值储存的论点刚刚遭受重创，甚至一些支付采用者也开始动摇。如果你打算趁低买入，我建议保持仓位较小。历史表明，最终还是有可能恢复，但目前的逆风是真实存在的。