刚刚注意到TAO在本周早些时候绝对大幅拉升，涨幅超过10%，同时还有一些其他聚焦AI的山寨币，比如FET和RENDER。整个山寨币的上行动能似乎是在特朗普宣布暂停对伊朗的打击之后才开始的；该消息一度打压油价，并引发了加密货币市场的缓和反弹。但随后伊朗否认任何会谈发生，局势很快就变得一团糟。

这种“过山车”般的剧烈波动非常残酷——油价又猛地冲回上去，市场在仅仅24小时内就出现了超过$670 million的清算。空头仓位遭到尤其严厉的打击，这大概也是为什么像TAO这样的高贝塔标的会出现如此剧烈的波动。老实说，其中相当一部分更像是机械性的空头挤压，而不是根本面驱动的买入。Caladan的Derek Lim也指出，上周Nvidia的GTC大会为AI叙事增加了一些动能，所以这并不只是地缘政治带来的影响。

但让我担心的事是，尽管如此一切仍然显得如此不确定。这些相互矛盾的伊朗信号让风险规避情绪保持在较高水平——这意味着油价会继续维持在高位，同时降息预期也被不断往后推。对比特币的价值储存叙事而言，这未必是坏事；但如果油价和Treasury收益率开始朝相反的方向变化，很多资产的情况可能会变得非常复杂。比特币目前徘徊在大约$71K左右，但更广泛的山寨币上涨可能会仅限于叙事驱动型代币，而不一定演变成全面的山寨币牛市。接下来几天的走势值得关注。