宇树科技要上市了，王星星要身价百亿了…

为什么这么着急
很明显想赶在马斯克的Optimus 3发布之前抢跑
一旦特斯拉那款机器人带着真正的AGI大脑亮相
别说宇树 整个行业都可能被掀翻
毕竟机器人竞争到最后拼的就是大脑
可在看宇树的财报让人心里直打鼓
2025年净利润六个多亿 全球机器人赛道里唯一盈利的公司
但细看收入构成73%来自高校和科研机构
真正的商业消费不到两成 工业应用更是只有9%
这种盈利能不能持续
明年要是没有科研订单了会不会立刻亏损
2025年1-9月最新一期研发也只有9000万，对比优必选22-24三年研发总投入14个亿简直不值一提，特斯拉也是上百亿；宇树科技研发费用率也远低于上市同行；专利方面宇树只有可怜的262项，优必选是2790。
花这么点钱就能做出好产品
那阿里腾讯随便砸百亿岂不是轻松碾压
更关键的是宇树从未在AGI研发上有任何披露
不缺钱却急着上市 难免让人怀疑是资本想套现
作为人形机器人第一股
宇树到底是行业旗帜还是资本剧本真不好说