最近一直在研究能源行业，有一些值得关注的地方。上个月能源市场遭受了相当大的冲击，如果你目前对油价看空，实际上有一些有趣的ETF可以用来操作。

事情是这样的：XLE，主要的能源板块基金，资产缩水超过$600 百万，5月下跌了5.5%，而大盘几乎没有变化。与此同时，布伦特原油下跌了3.2%，但美国原油实际上略有上涨。表面上看像是一次典型的回调，但深入分析后，基本面其实偏空。

真正的故事在于供应端。尽管钻机数连续25周下降，美国原油产量却达到了43年来的最高点。欧佩克的产量达到了两年多来的水平，沙特阿拉伯也处于30年来的产量高点，俄罗斯和巴西等非欧佩克产油国也在增加产量。同时，原油库存达到了80年来的最高水平。国际能源署（IEA）基本确认了这一过剩局面将持续至少两年。在需求方面，增长预期只有每天110万桶。数学上，这对油价来说并不利。

有趣的是，即使是管理着$3 十亿美元资产的庞大油价跟踪基金USO，也在两个月内撤出了$1 十亿美元的资金。这种资金流出反映了投资者情绪的变化。

如果你认为油价会继续疲软或跌破50美元，做空能源板块就变得很有吸引力。好消息是，现在有多种通过ETF实现的做空方式，变得相当容易。

首先是ProShares的DDG。它提供未杠杆的逆向敞口，跟踪油气股，因此当能源股下跌时你可以获利。它的波动性较低，但交易量和资产规模都比较有限。然后是DUG，这是同一指数的2倍杠杆版本。它的交易量还不错，所选期间涨了10.7%。

如果你想更激进地做空能源，ERY是个选择。它是一个追踪能源行业的3倍杠杆逆向ETF，交易量也相当受欢迎。仅在五月就上涨了17.1%。还有MLPS，如果你想做空能源中的主有限合伙企业（MLP），不过它的资产和交易量都较少。

这里的主要风险在于这些产品都是每日再平衡的，所以它们主要适合短线交易者。持有时间过长，衰减会侵蚀你的收益。但如果你在未来几周或几个月内想采取战术性做空能源的策略，这些ETF都可以根据你的风险承受能力和对行业的看空程度来选择。

目前的趋势相当明显：供应过剩、需求增长疲软，以及大资金的资金流出。如果这种局面持续发展，做空能源ETF的策略可能值得考虑，特别是对油价看空有信心的交易者。