刚意识到，很多人问我如何购买场外交易股票（OTC股票），但他们其实并不真正了解自己在接触什么。让我把这件事讲清楚，因为它与购买普通股票确实有很大不同。

所以关键是——场外交易股票并不会像纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克（Nasdaq）这样的主要交易所那样进行交易。相反，它们是通过受FINRA监管的经纪商-交易商（broker-dealers）直接买入和卖出。最大的不同在于，选择在传统交易所上市的公司必须满足严格的要求。比如，Nasdaq希望公司每股至少达到$3.00，并且资产超过$4 million。那场外交易公司呢？需要跨过的门槛要少得多。

如果你想弄明白如何购买场外交易股票，你基本需要了解四个层级。OTCQX是更高端的层级——这些公司的财务报表经过审计，并且有真实的披露。接着是OTCQB，它要求最低价格为$0.01，并且符合GAAP。Pink Sheets（粉单）才开始变得不靠谱——根本没有任何财务披露要求。而Grey Market（灰色市场）呢？这基本就是场外交易的“野外西部”。

这是我总是告诉大家的话：是的，你可以在场外交易股票上赚钱，但证据表明，大多数投资者实际上会亏钱。这些都是高度投机的操作。公开信息有限，没有最低标准，市值较小带来的风险——这需要你去仔细权衡和应对。Charles Schwab已经把这些危险讲得相当透彻。

如果你真的认真想学如何购买场外交易股票，你需要找一个确实提供OTC交易的券商。并不是所有券商都提供。Fidelity有一个面向小盘股的OTC组合，但他们要求你先启用便士股交易。Webull列出了超过100只OTC股票，不过他们把范围限制在市值大约$5 billion的公司——他们是在有意筛选，以保护散户投资者。说实话，美国市场上可供交易的OTC股票有超过10,000只，所以券商限制选择范围是说得通的。

有一件事很多人没意识到：一些体量很大的跨国公司会通过ADR在OTC市场交易——即American Depositary Receipts（美国存托凭证）。像Nestlé、Volkswagen、Adidas和Nintendo这样的公司之所以这样做，是因为这比在完整交易所上市更便宜，同时仍能触达海外投资者。因此，虽然大多数OTC股票都是不太出名的小公司，但你也确实能在这里找到一些合法的全球性大公司。

结论是——如果你是投资新手，就不要从如何购买OTC股票开始。先让自己适应常规股票交易。OTC市场本质上带有投机性，而数据表明，除非你真的很懂行，否则亏钱的概率很高。