刷着项目的国库地址流水，像看小朋友零花钱账本…钱花哪了其实挺诚实的。真在干活的那种，支出会跟里程碑对得上：先雇人/审计/基础设施，再逐步推功能、拉合作，偶尔也会有“救火式”开销但能解释清楚。反过来，天天大额转出去、收款方一堆新地址、花钱节奏跟路线图完全没关系，嘴上再会讲故事也有点悬。

最近大家把 RWA、买美债的收益和链上收益产品放一块比，其实更该先看“谁在拿国库当提款机”。收益再香，国库像漏水桶也睡不踏实。我的做法很土：先盯支出规律和交付节奏，没对上就先当路过，别赌。