今天市场波动刚刚结束，哇，真是过山车。道指勉强守住，跌了大约50点，但真正的故事发生在其他地方。当特朗普在周末宣布霍尔木兹海峡封锁时，油价再次飙升——WTI上涨超过5%，达到101美元，而布伦特触及102美元。我们得到的那次四月停火缓解？几乎在一天之内就被抹去了。

地缘政治紧张局势确实打乱了平衡。隔夜期货暴跌超过500点，但随后我们看到了一次奇怪的盘中反弹，因为人们开始押注某种解决方案。猜测投资者希望冷静头脑占上风，尽管伊斯兰堡的谈判破裂看起来不太妙。伊朗仍然要求控制海峡、战争赔偿以及冻结资产的归还，所以双方目前似乎距离很远。

有趣的是，市场大幅转向科技股，而金融股遭遇重挫。高盛股价下跌2.5%，尽管盈利表现出色——股票交易创下53.3亿美元的纪录，同比增长27%，但他们的FICC部门完全失利。甲骨文领涨，因新AI实用工具上涨8%，像Palantir、ServiceNow和Workday这样的软件股都上涨了3-5%。这种行业轮动几乎是支撑纳斯达克在中东不确定性笼罩下保持坚挺的唯一原因。

从宏观角度看，三月现房销售创下九个月新低——仅为398万套，按季节调整后，未达预期。抵押贷款利率升至6.64%，随后在停火窗口略有回落。国债收益率也在再次上升，10年期收益率达到4.34%，油价重新点燃通胀担忧。美联储官员如巴尔金等人本周将发表讲话，加上周二公布的PPI通胀数据预计同比跳升至4.6%。如果这一数据在其他因素之上表现强劲，降息预期可能会被推得更远。上周股市表现自去年11月以来最强，所以今天的回调也许只是健康的暂停，等待下一步的方向。