刚刚看到，中国在11月减持了超过60亿美元的美国国债——这值得注意，因为这使得持仓降至2008年以来的最低水平。

让我感兴趣的是：这并非个例。自2025年初以来，中国已累计减少了其美国债务持有量的10%。与此同时，该国大幅增加了黄金购买——黄金储备已上升至超过7400万盎司。这看起来像是有意的资产重新配置。

尽管如此，中国仍然是第三大国际美国国债持有国，仅次于日本和英国。但趋势是明确的：从美元债务转向那些更难控制的资产。

有趣的是背后的策略。中国在优化其外汇储备，并从地缘政治易受影响的资产中进行多元化。黄金虽然只占总储备的5%，但这个方向传递了很多信号。在美国利用美元维护其金融霸权的同时，中国正在重新布局。

从长远来看，这可能对市场产生影响——如果像中国这样的大型持有者持续减持美国国债，将对收益率和市场稳定性产生影响。我们应当密切关注。