我注意到比特币期权市场上的一个有趣动态。行权价为$40k 的看跌期权被推高至$490 百万的名义价值——这显然表明交易者正在积极进行下跌情景下的对冲。根据Deribit的数据，这些合约将在2月底到期。

还有一个更值得关注的地方——到月底为止，总共有价值73亿美元的期权。其中，$566 百万正好集中在$75k，这正是被认为对市场最“痛苦”的位置。由此可见，市场正在通过对冲认真准备防范下跌。

同时，认购期权的合约数量超过(63.5k，而看跌期权为45.9k，但未平仓合约的比率仅为0.72。一个有趣的模式是——人们会同时对冲下跌风险，但并没有完全关闭多头仓位。看起来，对冲在这里更像是一种保险，而不是仓位的反转。市场显然持有仓位，但也在进行风险兜底。