我刚刚查看了 Dune 关于稳定币的最新数据，发现了一些之前没有注意到的有趣内容。年初，主要稳定币的总供应量达到了 3040 亿美元，相较上一年增长了将近 50%。USDT 和 USDC 仍然占据市场的 89%，但有意思的是出现了增长很快的新玩家：PayPal 的 PYUSD 增长了 753%，Sky 的 USDS 上涨了 376%，而 USD1 从 0 墡升至 51.00 亿美元。

但真正吸引我的是：这些币到底掌握在谁手里。原本以为有 1.72 亿个持有稳定币的地址，但结果显示，USDT 和 USDC 的分布相当分散——在前 10 个钱包中仅占 23-26%，而像 USDS 这样的币则有 90% 的持币集中在仅仅 10 个钱包里。这说明了每一种稳定币实际面临的风险差异很大。

至于资金流动情况，1 月的转账成交量为 10.3 万亿美元，比一年前翻了一倍。有趣的是，尽管其供应量只有 44.00 亿美元，Base 仍凭借 5.9 万亿美元的成交额领跑。USDC 的流通速度明显高于 USDT，几乎用更少的供应实现了约五倍的成交量。

我认为重要的一点是，这 90% 的成交量流向 DEX 和 CEX，这也验证了稳定币依然主要是交易基础设施。还有一件之前没被注意到的事：当前数据集现在追踪超过 200 种稳定币，覆盖 20 种不同的货币。欧元、巴西雷亚尔、日元、尼日利亚奈拉……本地货币的链上基础设施正在建设中。虽然规模还很小——仅 12.00 亿美元，但它正在六大洲都增长。看到这件事如何演变很有意思。