有一件事是大多数人在此刻忽略的：全球流动性才是真正推动市场在周期中运行的因素。Raoul Pal 一直在谈论这个问题很久了，而且数据非常清晰——自 2012 年以来，流动性与 BTC 的相关性为 90%，与纳斯达克的相关性甚至达到 97%。这并非巧合。

这种流动性的年度增长大约在 10% 左右，而且没有放缓的迹象。GMI 金融状况指数预计全球流动性还会提前约六个月，然后仍将保持宽松。与此同时，美国的流动性在停摆期间被收紧，造成了我们看到的那段更弱的时期。但该指标自三个月前的低点开始回升，并且已经在加速。

经济周期在这里至关重要。eSLR——银行用于通过信贷来增加流动性的机制——正在走强，并将继续加速。税收返还进入银行的资产负债表，提高了银行创造更多信贷的倾向。随着美国进一步降低利率，可支配收入上升，风险厌恶情绪减弱。

还有更多：CLARITY 法律预计将获得批准，这将释放大量严肃的资本流入。许多银行和资产管理公司希望使用加密技术，而这部法律将解决监管层面的问题。稳定币在去年增长了 50%，并且仍在加速。成交量已经达到数万亿级别，并且还在上升。

政府对加密货币的支持处于历史最高水平。监管措施将逐步落地，这会进一步加快仍在发展中的市场，从而创造一个全新的、可服务的总市场。

至于技术面：根据大多数指标，市场处在历史性“严重超买”的水平。DeMark 的周线指标将在两周内提供非常坚实的支撑。DeMark 的日线指标同样处于超买状态。接下来任何的走弱都会把日线和周线的信号进一步补齐，显示趋势可能发生彻底反转的潜力。

风险在于油价继续维持在高位。接下来的两周是需要重点观察的关键时期。但综合所有这些因素——流动性上行、经济周期加速、监管支持不断增强、稳定币爆发式增长——前景仍然偏多。预计会上涨。